Tayvan doları baskı altında kalmaya devam ederken, USD/TWD 32 seviyesinin üzerine çıktı. Ancak ABD dolarına yönelik talep, zayıflayan yurt içi temellerden ziyade yabancıların hisse satışları ile mevsimsel temettü ve kâr transferi (kâr repatriasyonu) akımlarından kaynaklanıyor. Merkez bankası hareketi büyük ölçüde “USD kaynaklı” olarak tanımlarken portföy akımlarına ve Tayvan hisse piyasasındaki yüksek değerlemelere de işaret etti. Ayrıca, yerel bankalardan büyük ölçekli USD satış emirlerini aynı gün içinde gerçekleştirmelerini isteyerek doğal dolar arzını hızlandırmayı ve değer kaybı baskısını sınırlamayı hedeflediği bildiriliyor.
Teknik göstergeler USD/TWD’de yukarı yönlü ivmenin sürdüğüne işaret ediyor. RSI’ın aşırı alım bölgesinde olması, bir “snapback” ihtimaliyle birlikte yukarı yönlü risklere alan bırakıyor. Direnç 32,22 seviyesinde izleniyor; bu seviye 2025’teki zirveden dibe hareketin %76,4 Fibonacci düzeltmesi olarak tanımlanıyor. Sonraki seviyeler 32,50/60 bandında. Destek 31,95’te; ardından 21 günlük hareketli ortalamaya karşılık gelen 31,76 seviyesi bulunuyor. Yakın vadede kur, FOMC tutanakları öncesinde devam eden çıkışlara ve güçlü USD algısına duyarlı kalmayı sürdürse de, ihracatçıların USD satışları ve resmi yönlendirme USD/TWD’de düzensiz bir yükseliş riskini azaltabilir.
Geçici Akımlar ve Yurt İçi Temeller
USD/TWD kuru 32’nin üzerinde tutunuyor, ancak bunu zayıf temellerden ziyade geçici akımların yönlendirdiğini düşünüyoruz. Tayvan’ın Haziran 2026 ihracat siparişleri yıllık bazda %3,5 arttı; bu da altta yatan ekonominin sağlam kaldığını gösteriyor. Ana baskı temettü sezonu ve yabancıların hisse satışlarından geliyor.
Yabancı yatırımcılar geçen ay yerel hisselerde net 4,6 milyar ABD doları satış yaptı; bu da ABD dolarına yönelik güçlü mevsimsel talebi açıklıyor. Bu görünüm, büyük teknoloji şirketlerinde temettü ödemelerinin zirve yaptığı dönemle de örtüşüyor ve öngörülebilir bir dolar talep dalgası yaratıyor. Merkez bankasının bu baskıya karşı piyasaya daha fazla doğal USD arzı çekmeye çalıştığını görüyoruz.
Piyasa Stratejileri ve Merkez Bankası Müdahalesi
Merkez bankasının düzensiz bir sıçramayı engelleme niyeti net olduğundan, yukarı yönün 32,50/60 direnç bölgesi yakınında muhtemelen sınırlanacağını düşünüyoruz. Bu da önümüzdeki haftalarda türev yatırımcıları açısından volatilite satmayı cazip bir seçenek haline getiriyor. 32,50’den call satıp daha yukarı bir seviyeden call almayı içeren bir “bear call spread”, bu görüşten faydalanmak için temkinli bir yöntem olabilir.
Merkez bankası yönlendirmesinin etkili olması halinde 31,95 destek seviyesine doğru bir snapback olasılığını da göz ardı etmiyoruz. Bu, bankanın benzer seviyeleri aktif biçimde savunduğu 2024 sonundaki müdahaleleri hatırlatıyor ve gerektiğinde devreye girmeye istekli olduklarını gösteriyor. Bu nedenle, kısa vadeli put opsiyonları almak hızlı bir geri dönüşe yönelik taktiksel bir hamle olarak değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
