Japonya’dan Politika Sinyalleri
Yeni yönetim kurulu üyesi Toichiro Asada, temkinli ve verilere dayalı bir yaklaşımı işaret etti. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, döviz ve ham petrol piyasalarında artan spekülatif faaliyetlere (kısa vadeli, yüksek riskli al-sat işlemleri) dikkat çekti. ABD’de ISM hizmet PMI (satın alma yöneticileri endeksi; hizmetler sektöründe büyüme/daralma eğilimini ölçen gösterge) Mart’ta 56,1’den 54’e gerileyerek 55 beklentisinin altında kaldı. İstihdam alt endeksi 45,2’ye düşerek Aralık 2023’ten bu yana en düşük seviyeyi gördü. “Ödenen fiyatlar” alt endeksi 70,7’ye yükselerek Ekim 2022’den beri en yüksek seviyeye çıktı; yeni siparişler 60,6’ya yükselerek 17 ayın zirvesine ulaştı. Fed (ABD Merkez Bankası) faizi %3,50–%3,75 aralığında tutuyor. 5 dakikalık grafikte USD/JPY 159,63’te, 200 dönemlik EMA (üssel hareketli ortalama; fiyatın genel yönünü yumuşatarak gösteren teknik gösterge) civarında işlem görüyor. Direnç (yükselişte zorlanılan seviye) 159,73–159,76; destek (düşüşte tutunma seviyesi) 159,58, 159,50 ve 159,63.Piyasa Rejiminde Değişim
Bugüne, 7 Nisan 2026’ya geldiğimizde tablo belirgin şekilde değişti; parite 164,50 civarında. Faiz farkı (iki ülkenin faizleri arasındaki makas) genişledi; Fed, kalıcı enflasyonla mücadele için faizi yüksek tutmak zorunda kalırken BoJ artışları sınırlı kaldı. Fed fonlama faizi (Fed’in hedef faiz aralığı) şu anda %4,00–%4,25; BoJ politika faizi %1,50 seviyesinde. Bu durum, “carry trade”i (düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine geçerek faiz farkından getiri arama stratejisi) dolar lehine cazip kılıyor. Son ABD verileri güçlü doları destekliyor. Mart 2026 istihdam raporunda tarım dışı istihdam (devlet dışı ana sektörlerdeki istihdam değişimi) 290 binin üzerinde arttı. Çekirdek PCE (enerji ve gıda hariç kişisel tüketim harcamaları enflasyonu; Fed’in yakından izlediği enflasyon göstergesi) %2,8’de kaldı. Bu görünüm, Fed’in yakın vadede faiz indirimi düşünmesi için güçlü bir neden olmadığını gösteriyor. Öte yandan BoJ, geçen ayki faiz artışına rağmen temkinli. Tokyo çekirdek TÜFE (Tokyo bölgesinde gıda hariç tüketici enflasyonu; Japonya genel eğilimi için öncü gösterge) Mart’ta %2,4 geldi. Enflasyon var ancak agresif bir sıkılaşmayı zorlayacak hızda ivmelenmiyor. Bu da merkez bankaları arasındaki ayrışmayı (politika yönlerinin farklılaşması) teyit ediyor ve yenin zayıflamasını besleyen ana unsur olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte parite onlarca yılın en yüksek seviyelerine yakınken Japon yetkililerden sözlü yönlendirme veya doğrudan müdahale (kurda ani hareket yaratmak için piyasaya alım/satım) riski çok arttı. Ani ve sert bir düşüşe karşı korunmak için “kullanım fiyatı piyasadan uzak” put opsiyonları (belirli bir fiyattan satma hakkı veren seçenek; olası düşüşe karşı sigorta) değerlendirilebilir. Piyasa oynaklığı (fiyat dalgalanması) görece düşük; VIX endeksinin (ABD hisse piyasası volatilite göstergesi) 17’nin altında kalması, bu tür korunmanın maliyetini daha cazip tutuyor. VT Markets canlı hesabı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
