USD/JPY, 160,70/161 bandını ve 50 günlük hareketli ortalamayı (50-DMA) aşmakta başarısız olmasının ardından 200 günlük hareketli ortalamasının (200-DMA) altına sarkarken yüksek işlem hacmi gördü; odak, 155 civarındaki “boyun çizgisi” (neckline) etrafındaki desteğe kaydı. Hareket sırasında toplam işlemlerin yaklaşık 30 milyar dolar olduğu tahmin edilirken, Asya seansındaki devam satışları pariteyi psikolojik bir seviyenin daha altına itti ve kaldıraçlı hesapları kısa pozisyonlarını kapatmaya zorladı. Fiyat hareketi, 100-DMA üzerinden 200-DMA altına uzanan düşüşle de aynı döneme denk geldi; olası bir tepki yükselişinde 160,70/161 civarındaki hareketli ortalama bölgesi yeniden odakta kalacak.
Zemin tarafında, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) sıkılaştırma temposunu artırabileceği ve mali yıl sonuna doğru tahvil kaynaklı repatriasyon akımlarının hızlanabileceği beklentileri öne çıkıyor. Faiz farkları belirleyici olmaya devam ediyor: 2 yıllık ABD Hazine (UST) / Japon Devlet Tahvili (JGB) getirisi farkı 9 baz puan daralarak 250 baz puana indi, ardından gece saatlerinde ivme zayıfladı. ABD tarafındaki makro katalizörler arasında tarım dışı istihdam (NFP) anlatısı öne çıkıyor; ADP sonrası 40 bin seviyelerine dair “fısıltılar” ve gelecek haftaki TÜFE verisi izleniyor. Ayrı olarak, BoJ’un 50 baz puanlık artışlarına dair söylem yumuşatıldı; bu da gün içi 156,36 dip seviyesinden 157’ye doğru bir sıkışmayı (short squeeze) destekledi.
Türev İşlemciler İçin Görünüm
Türev işlemcilerin, önümüzdeki haftalarda USD/JPY satım (put) opsiyonları alarak veya vadeli işlemlerde kısa pozisyon kurarak kalıcı bir Japon Yeni rallisine hazırlanmalarını öneriyoruz. Parite kısa süre önce yaklaşık 30 milyar dolarlık çok yüksek işlem hacmiyle kritik 200 günlük hareketli ortalamanın altına kırdı ve kaldıraçlı fonları kısa pozisyonlarını hızla kapatmaya zorladı. Parite 155 civarındaki psikolojik boyun çizgisi desteğinin altına kırarsa, bu aşağı yönlü eğilimin hızla ivmelenmesini bekliyoruz.
Bu görüş, tahvil getirisi farklarındaki daralma ile destekleniyor: 2 yıllık ABD Hazine tahvili ile Japon devlet tahvili arasındaki fark yakın zamanda 9 baz puan daralarak yaklaşık 250 baz puana geriledi. Tarihsel olarak, benzer getiri sıkışmaları BoJ’un istikrarlı faiz artırımıyla birleştiğinde, Yeni’de güçlü ve çok aylı toparlanmaları tetikledi. İşlemciler, yarınki tarım dışı istihdam ve gelecek haftaki enflasyon verileri dahil yaklaşan ABD makro verilerini yakından izlemeli; zayıf ABD verileri bu işlem fikri için önemli bir katalizör olacaktır.
Risk Yönetimi ve İşlem Stratejisi
Riski yönetmek için, kısa USD/JPY pozisyonlarında 160,70–161 seviyelerindeki güçlü direnç bölgesinin hemen üzerine sıkı zarar-kes (stop-loss) emirleri yerleştirilmesini öneriyoruz. Ayrıca, Japon şirketlerinin mali dönem öncesinde tarihsel olarak yurtdışındaki sermayelerini ülkeye geri getirmeleri nedeniyle Yeni talebini düzenli şekilde artıran mevsimsel repatriasyon akımlarını da hesaba katmalıyız. Ayı satım spread’leri (bear put spread) gibi yapılandırılmış opsiyon stratejileri kullanarak, prim riskimizi sınırlarken döviz piyasasında majör bir yapısal değişime işaret eden bu görünümden faydalanabiliriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
