USD/JPY Salı günü 155,20 civarında işlem gördü; geçen hafta kaydedilen yaklaşık yedi aylık dipten toparlanmasının ardından, daha güçlü ABD Doları’nın yükselen ABD Hazine tahvili getirilerini takip etmesiyle ikinci günde de kazançlarını sürdürdü. West Texas Intermediate (WTI) petrol %3’ün üzerinde sıçrarken, artan enerji maliyetleri enflasyon beklentilerine yansıdı; bu da getirileri ve güvenli liman Dolar’a talebi destekledi. Dikkatler şimdi Çarşamba günkü Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) kararına çevrildi: Piyasalar, beş toplantı üst üste “pas”ın ardından politika faizini %3,75–%4,00 aralığına taşıyacak 25 baz puanlık artışa meyilli; aynı sabah ABD Ağustos Perakende Satışlar verisi açıklanacak. Dört haftalık ortalama bazında ADP istihdam göstergesindeki iyileşme dahil güçlü işgücü verileri de şahin zemini pekiştirdi.
Japonya tarafında, Japonya Merkez Bankası (BoJ) Cuma günü politika kararını açıklayacak; güçlü ücret ve büyüme verilerinin ardından piyasalar faizi %1,25’e yükseltecek bir artış bekliyor. Yaz aylarındaki müdahalenin ardından spekülatörler Yen aleyhine pozisyonlarını azalttı. Dört saatlik grafikte parite 155,18’de; 20 periyotluk SMA (154,37) üzerinde tutunurken, direnç 155,22’de bulunuyor ve 100 periyotluk SMA 156,92 civarında. RSI yaklaşık 62 seviyesinde; destekler 155,06, ardından 154,89 ve 154,69; daha aşağıda 154,37 ortalaması öne çıkıyor.
Merkez Bankası Hamleleri Etrafında Türev İşlem Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcıların bu hafta artması muhtemel oynaklığa karşı USD/JPY’de kısa vadeli opsiyon straddle veya strangle stratejileriyle hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Fed’in bugün faizi %4,00’e yükseltmesi, BoJ’un ise Cuma günü faizi %1,25’e taşıması beklendiğinden, parite yüksek riskli bir para politikası çekişmesinin ortasında kalıyor. USD/JPY opsiyonlarında ima edilen volatilite son dönemde %12’nin üzerine çıkarak, piyasanın bu çift merkez bankası riskine yönelik endişesini yansıtıyor.
Pozisyon yatırımcılarına, enerji fiyatları ile Hazine tahvili getirileri arasındaki artan korelasyondan yararlanarak ABD Doları üzerinde alım (call) opsiyonlarıyla pozisyon almayı öneriyoruz. Güncel piyasa verileri WTI ham petrolün %3’ten fazla yükselerek varil başına 78 dolar civarında işlem gördüğünü gösteriyor; bu tür bir hareket tarihsel olarak ABD 10 yıllık getirilerini 10–15 baz puan yukarı itme eğiliminde. Artan getiri farkının, özellikle bugün ABD perakende satışları beklentileri aşarsa, doları destekli tutması olası.
Yen Riskinden Korunma ve Kritik Teknik Seviyeler
Yen riski taşıyan türev pozisyonlar için, olası aşağı yön riskine karşı ani bir Japon Yeni rallisine karşı koruma sağlamak üzere knock-out satım (put) opsiyonlarıyla hedge edilmesini öneriyoruz. Spekülatörler yazdan bu yana net Yen kısa pozisyonlarını yaklaşık %40 azaltmış durumda; bu da BoJ’dan Cuma günü gelebilecek herhangi bir şahin sürprizin carry trade’in hızla çözülmesini tetikleyebileceği anlamına geliyor. BoJ %1,25 hedefinə güçlü bir bağlılık gösterirse, USD/JPY 154,37’deki kritik desteğin altına hızla sarkabilir.
Önümüzdeki haftalarda bariyer opsiyonları ve zarar-kes tetikleyicileri için 155,22 seviyesini kritik pivot olarak görüyoruz. Bu direncin üzerinde kalıcı bir kırılım, 156,92 civarındaki 100 periyotluk ortalamayı gündeme getirir; 157,00 üzerindeki knock-out alım (call) opsiyonlarını cazip bir risk-getiri seçeneği haline getirir. Diğer taraftan, Japonya ücret artışı verileri beklentileri aşmaya devam ederse, 153,50 seviyesini hedefleyen kullanım fiyatlarına sahip satım (put) opsiyonlarının oluşturulmasına yönelmek gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
