USD/JPY, geçen perşembe 158,42’den 158,84’e yükseldi. Daha önceki yönlendirme, 158,70’e doğru hareketi işaret etmiş ve 159,00 seviyesinin henüz olası olmadığını belirtmişti. Yukarı yönlü ivme (fiyatın yükseliş hızındaki artış) sadece biraz güçlendi, ancak 159,00 üzeri bir hareket halen bekleniyor.
159,00 üzerinde kalıcılık (fiyatın bu seviyenin üzerinde tutunması) net değil. 159,40 bir sonraki “direnç” (yükselişte fiyatın zorlanabileceği seviye) olarak görülüyor ve yakın zamanda test edilmesi beklenmiyor. Yakın vadeli “destek”ler (düşüşte fiyatın tutunabileceği seviye) 158,60 ve 158,40.
Near Term Levels In Focus
1–3 haftalık görünümde parite 12 Mayıs’ta 157,30’daydı ve direnç 158,30 olarak not edildi. 158,30’un kırılmasının (fiyatın bu seviyenin üstüne yerleşmesinin) ardından odak 15 Mayıs’ta 159,00’a döndü; o gün “spot” fiyat (anlık piyasa fiyatı) 158,40’tı.
Görünüm, izlenecek ana seviye olarak 159,00’ı koruyor. 159,00 net biçimde kırılırsa bir sonraki hedef 159,40. “Güçlü destek” seviyesi 157,90’a yükseltildi; daha önce geçen 157,40 ve 157,20 seviyelerinin yerini aldı.
Yazıda, içeriğin bir yapay zekâ aracıyla hazırlandığı ve bir editör tarafından kontrol edildiği belirtiliyor; kaynak FXStreet Insights Team olarak gösteriliyor.
Strategy And Risk Considerations
Ana itici güç “faiz farkı” (iki ülkenin faizleri arasındaki fark) olmaya devam ediyor ve son bir yılda daha da açıldı. ABD Merkez Bankası (Fed) faizleri yaklaşık %4,5 civarında tutarken, “çekirdek enflasyon” (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) %3,1 ile yüksek seyrediyor. Japonya Merkez Bankası’nın faizi %0,25’e çıkarması ise farkı anlamlı biçimde kapatmadı. Bu durum, düşük faizli yen borçlanıp dolar alma stratejisini cazip kılıyor ve USD/JPY’yi yukarı itiyor.
“Türev” (dayanak varlığa bağlı sözleşmeler; ör. opsiyon) işlemleri yapanlar için bu, USD/JPY’de “call opsiyonu”nun (belirli bir fiyattan alma hakkı veren opsiyon) öne çıkabileceğini gösteriyor; ancak doğrudan uzun pozisyon (parite yükselir beklentisiyle alım yönlü pozisyon) riskli. Önümüzdeki haftalar için daha dengeli bir yöntem “call spread” (iki call opsiyonunu birlikte kullanarak maliyeti ve riski sınırlayan strateji) olabilir; örneğin 159,50 kullanım fiyatlı call alıp aynı anda 161,00 kullanım fiyatlı call satmak. Bu strateji, kademeli yükselişten faydalanırken hem olası kârı hem de başlangıç maliyetini sınırlar.
Japon yetkililerden olası “müdahale” (kur hareketini sınırlamak için piyasa alım-satımı) riskine karşı dikkatli olunmalı. 2022 ve 2024’te benzer seviyelerde sert ve ani geri dönüşler görüldü. Maliye Bakanlığı bu ay daha güçlü “sözlü uyarılar” yaptı. Uzun pozisyon taşıyanlar için, yaklaşık 157,50 kullanım fiyatlı “out-of-the-money put” (mevcut fiyata göre daha aşağı kullanım fiyatlı, düşüşe karşı koruma sağlayan satım opsiyonu) düşük maliyetli sigorta işlevi görebilir.
USD/JPY opsiyonlarında “ima edilen oynaklık” (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) belirgin arttı; bu da opsiyon alım maliyetini yükseltiyor. Bu nedenle yatırımcıların seçici olması ve büyük bir hareket beklemiyorlarsa “oynaklık satışı” içeren (opsiyon satarak prim geliri hedefleyen) stratejileri değerlendirmesi gerekir. Ancak mevcut gerilim dikkate alındığında, türev ürünleri koruma amaçlı kullanmak daha temkinli bir yaklaşım.
