USD/JPY, Salı günü Asya seansının erken saatlerinde 157,55 civarına yükseldi. Yen, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) geçen haftaki faiz artışının ardından açık biçimde şahin bir yönlendirme vermemesiyle zayıfladı. BoJ, 7’ye karşı 2 oyla faizi 25 baz puan artırarak %1,25’e çıkardı; bu seviye son 31 yılın en yükseği. Swap piyasaları, ekim sonu toplantısında yeni bir adım olasılığını %20’nin altında fiyatlarken, aralıkta artış ihtimalini %90 olarak görüyor. Ayrı olarak, yetkililerin “kur kontrolü” (rate checks) yaptığı bildirildi; piyasalar bunu çoğu zaman kur müdahalesinin öncülü olarak değerlendiriyor. Parite 160,00’a yaklaşırken müdahale endişeleri artıyor.
Dikkatler ayrıca Fed söylemine çevriliyor; John Williams, Philip Jefferson ve Thomas Barkin’in konuşmaları izlenecek. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, güçlü talep ve petrol dışındaki emtia fiyat şokunun beslediği enflasyonu dizginlemek için daha fazla sıkılaşmanın gerekebileceğini söyledi. Piyasalar, ekimde en az 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığını %56,5 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce %43,5’ti. Teknik seviyelerde direnç 100 günlük hareketli ortalama olan 159,55’te ve 161,10 civarında; destek 156,65 ve 152,18 çevresinde. RSI (14) yaklaşık 52 seviyesinde.
Piyasa Pozisyonlanması ve Müdahale Riskleri
USD/JPY paritesinin, BoJ’un %1,25’e yükselttiği faiz sonrası net bir şahin yönlendirme vermemesiyle 157,55 civarında güç kazandığını görüyoruz. Türev yatırımcıların, kısa vadede 100 günlük Basit Hareketli Ortalama olan 159,55’e doğru yukarı yönlü bir harekete hazırlanması gerekir. Bununla birlikte, 160,00 seviyesi yakından izlenmeli; resmi müdahale riskleri bu eşik yakınında belirgin şekilde artıyor.
Tarihsel veriler, Japon otoritelerin bu seviyelere son derece duyarlı olduğunu gösteriyor; 2024 baharında para birimini savunmak için rekor 9,8 trilyon yen harcamışlardı. Merkez bankasının “kur kontrolü” yaptığına dair son haberler, yeniden devreye girmeye hazır olduklarına yönelik net bir uyarı niteliğinde. Paritede devlet kaynaklı ani bir düşüş riskine karşı korunmak için kısa vadeli USD/JPY satım (put) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz.
Fed Görünümü ve İşlem Stratejileri
Öte yandan ABD doları, yatırımcıların ekimde Fed faiz artışı ihtimalini %56,5’e yükseltmesiyle (geçen hafta %43,5) güçlü destek buluyor. Fed yetkililerinden gelen şahin yorumlar, enflasyon risklerinin yüksek kaldığına işaret ederek ABD tahvil getirilerini yukarıda tutuyor. Bu faiz farkının, önümüzdeki birkaç hafta USD/JPY üzerinde yukarı yönlü baskıyı sürdürmesini bekliyoruz.
Teknik açıdan parite, 156,65 seviyesindeki orta Bollinger bandı desteğinin üzerinde tutunuyor. Yukarı potansiyeli 159,50’ye doğru değerlendirmek ve riski sınırlı tutmak için boğa call spread stratejisinin kullanılmasını öneriyoruz. Olası bir müdahalenin pariteyi aşağı itmesi halinde ise, 152,18’deki ana destek bandı yakınlarında uzun pozisyonların kademeli artırılması değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
