USD/JPY, Pazartesi günkü Asya seansında 161,80 civarına doğru sınırlı yükseldi; piyasalar, yenilenen ABD-İran diplomasisini Japon yeni için olası müdahale riskine karşı tartarken, kur 162,00 psikolojik seviyesi yakınında dalgalı bir seyir izledi. Dikkatler ayrıca Perşembe günü açıklanacak ABD Haziran Tarım Dışı İstihdam (Nonfarm Payrolls) verisine çevriliyor; bu veri, kısa vadeli oynaklık için potansiyel bir katalizör.
Bir ABD yönetimi yetkilisi, Hürmüz Boğazı yakınında karşılıklı ateş açılmasının ardından ABD ve İran’ın “şimdilik geri adım atacağını” söyledi; geçici anlaşma henüz su yoluna yansımamış olsa da gemilerin serbestçe hareket edebileceğini ekledi. Axios, iki ülkenin Salı günü Katar’da görüşmeyi planladığını bildirdi. Japonya’da Kabine Baş Sekreteri Minoru Kihara, gerekirse döviz hareketlerine karşı uygun adımlar atacaklarını söylerken, BoJ yönetim kurulu üyesi Naoki Tamura birkaç ayda bir faiz artırılmasını ve artışların hızlandırılmasına hazır olunmasını savundu. BoJ, 30–31 Temmuz’da toplanacak ve piyasa genel olarak faizi sabit tutmasını bekliyor; ancak banka çeyreklik tahminlerini güncelleyecek. Haziran’daki faiz artışı öncesinde yapılan Reuters anketi, ekonomistlerin çoğunun faizin 4Ç’de %1,25’e ulaşmasını beklediğini göstermişti.
Mevcut Piyasa Dinamikleri ve Riskler
29 Haziran 2026 tarihi itibarıyla USD/JPY’nin 161,80 çevresinde son derece dar ve gergin bir bantta işlem gördüğünü izliyoruz. ABD ile İran arasındaki görünür tansiyon düşüşü genel risk algısını azaltıyor; bu da normalde güvenli liman niteliğindeki Yen’i zayıflatır. Bu durum, temel dinamiklerin resmî uyarılarla çeliştiği zorlu bir tablo yaratıyor.
Bize göre çok kısa vadede en önemli risk, paritenin 162,00 seviyesine yaklaşmasıyla birlikte Japon otoritelerinden gelebilecek müdahale. 2024 baharında yetkililerin kuru savunmak için 9,8 trilyon yenin üzerinde harcama yaptığını görmüştük; bu da kararlı hareket etmeye istekli olduklarını gösteriyor. Bu nedenle, bu psikolojik bariyerin üzerindeki kullanımlara sahip USD/JPY alım opsiyonlarında (call) temkinli olunmalı; olası bir müdahale, bu opsiyonları çok hızlı biçimde değersizleştirebilir.
Dolar için alttaki temel destek, ABD ile Japonya arasındaki geniş faiz farkı nedeniyle güçlü kalmaya devam ediyor. BoJ’un Haziran’daki son faiz artışına rağmen, ABD 10 yıllık tahvil faizi ile Japon muadili arasındaki fark hâlâ 375 baz puanın üzerinde. Bu yapısal baskı, müdahale kaynaklı USD/JPY düşüşlerinin piyasada büyük olasılıkla “alım fırsatı” olarak görülmesine yol açabilir.
Temel Katalizörler ve Daha Uzun Vadeli Perspektif
Bu Perşembe günkü ABD Tarım Dışı İstihdam verisi, gündemdeki başlıca katalizör ve dengeyi bozabilecek bir unsur. Mevcut piyasa beklentileri, yaklaşık 195 bin ile güçlü fakat olağanüstü olmayan bir istihdam artışına işaret ediyor; bu da doları destekli tutabilir. Beklentilerin belirgin üzerinde gelecek bir veri, USD/JPY’yi doğrudan müdahale bölgesine iterek aşırı oynaklık yaratabilir.
Daha uzun vadede, BoJ yönetim kurulu üyelerinden gelen şahin açıklamaları izliyoruz; bu mesajlar ilave faiz artışlarının yolda olduğuna işaret ediyor. Piyasa, yıl bitmeden bir artış daha olasılığını kademeli olarak fiyatlamaya başladı; bu da zaman içinde Yen’i destekleyebilir. Şimdilik, short straddle veya iron condor gibi stratejilerle oynaklığı satmak, yatırımcılarla hükümet arasındaki mevcut “bilek güreşi”nden yararlanarak daha temkinli bir yaklaşım olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
