USD/JPY, Pazartesi günü 158,24 civarındaki 20 günlük basit hareketli ortalamadan (SMA: belirli günlerin ortalama fiyatını alarak eğilimi gösteren teknik gösterge) tepki aldıktan sonra Çarşamba günü ikinci gününde de yükseldi. Parite 159,27 seviyesinde, %0,36 artıda işlem gördü ancak Pazartesi görülen 159,65 haftalık zirvenin altında kaldı.
Teknik göstergeler, kısa vadede haftalık zirvelerin yeniden test edilebileceğine işaret ediyor. RSI (Göreli Güç Endeksi: fiyat hareketinin hızını ölçen momentum göstergesi) yükseliş momentumunun sürdüğünü gösterirken, Japonya’nın döviz piyasasına olası müdahalesi (yenin aşırı değer kaybını durdurmak için resmi alım-satım) 160,00’e doğru hareketi sınırlayabilir.
Parite gerilerse, ilk destek 158,24’teki 20 günlük SMA. Bunun altına sarkma, 19 Mart gün içi dibini 157,51’e taşıyabilir; bir sonraki destek 156,56 civarındaki 50 günlük SMA (daha uzun vadeli eğilim ölçümü) olur.
Daha zayıf görünümde odak 156,26’daki 100 günlük SMA’ya kayar. Bunun altındaki bir sonraki seviye 156,00.
USD/JPY’nin 159,65 direnç seviyesini zorladığını görüyoruz; yükseliş momentumu yeni bir denemeyi olası kılıyor. Ancak piyasada asıl belirleyici unsur, 160,00 eşiğine yaklaşılırken Japon yetkililerin müdahale riskinin artması. Bu durum, teknik eğilim ile resmi müdahale riskinin karşı karşıya geldiği bir denge yaratıyor.
Yukarı yönlü baskı son verilerle açıklanabilir. ABD’de şubat ayı Çekirdek PCE enflasyonu (kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi; gıda ve enerji hariç ölçülen enflasyon) %2,9 ile beklenenden yüksek geldi. Bu, Fed’in (ABD Merkez Bankası) faiz indirimini geciktirebilir ve doları destekler. Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise politikasını büyük ölçüde sabit tutarken, yenin hızlı değer kaybına karşı sözlü uyarılarını artırdı. Bu politika ayrışması (iki merkez bankasının farklı yönde hareket etmesi) pariteyi yukarı itiyor.
2024 ilkbaharında parite 160,00’ı aştığında görülen sert müdahaleleri de unutmamak gerekir. En az iki kez kur saatler içinde birkaç yen gerileyerek, riski korunmamış (hedge edilmemiş: olumsuz hareketlere karşı karşı pozisyon alınmamış) uzun pozisyonları (yükseliş yönlü işlemler) hızla zarara soktu. Bu geçmiş, Japon yetkililerin gerektiğinde hızlı hareket edebildiğini ve 160,00 yeniden aşılırsa benzer oynaklığın görülebileceğini gösteriyor.
Bu ortamda USD/JPY opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) yükseldi; JYVIX endeksi 11,5 civarında. Bu, “straddle” (aynı kullanım fiyatından hem alım opsiyonu/call hem satım opsiyonu/put almak; büyük hareketin yönünden bağımsız yararlanmayı hedefler) stratejisinin daha temkinli bir seçenek olabileceğini düşündürüyor. Bu pozisyon, fiyatın iki yönden birinde sert hareket etmesi halinde kazanç sağlar; hem yukarı kırılma hem de müdahale kaynaklı düşüş senaryosunu değerlendirir.
Yönlü işlem düşünenler için “bull call spread” (daha düşük kullanım fiyatından call alıp daha yüksek kullanım fiyatından call satarak maliyeti düşüren ve kazancı sınırlayan yükseliş stratejisi) 160,00’a hareketi hedeflerken, müdahale olursa riski sınırlar. Tersine, doğrudan put almak, resmi adımın tetikleyebileceği sert düşüşten yararlanmanın en net yoludur; geçmiş müdahalelerdeki hızlı düşüşler nedeniyle getiri potansiyeli artabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
