USD/CHF Salı günü üst üste beşinci seansta yükseldi; ABD Doları, Çarşamba günü açıklanacak Federal Rezerv (Fed) politika kararı öncesinde alımlı seyretti. Parite 0,8191 civarında işlem görerek en son 29 Temmuz’da görülen seviyelere yaklaştı. ABD Dolar Endeksi (DXY) 99,60 civarında yatay seyrederken gün içinde %0,11 artıda kalarak iki haftanın zirvesine yakın konumlandı. Piyasalar 25 baz puanlık faiz artışını neredeyse tamamen fiyatlıyor; bu hamle 2023’ten bu yana ilk artış olacak. Orta Doğu’daki savaşla bağlantılı yükselen petrol fiyatları enflasyon baskısını artırırken ABD Hazine tahvili getirilerini de yukarı itti.
İsviçre Frangı, geçen çeyreğin en zayıf performans gösteren para birimleri arasında yer almasının ardından baskı altında kalmaya devam etti. İsviçre’de düşük enflasyon ortamı, İsviçre Merkez Bankası’nın (SNB) politika faizini %0’da tutmasına imkân tanıdı. Analistler, CHF’nin fonlama para birimi olarak kullanılmasını destekleyen geniş faiz farkına dikkat çekiyor; bu durum USD carry işlemlerini öne çıkarıyor. Teknik tarafta USD/CHF, yaklaşık 0,81 ile 0,79 aralığında kümelenen 50, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların üzerinde kaldı; RSI 64 civarında seyrederken MACD çizgisi yükseliyordu. Direnç seviyeleri 0,8200 ve 0,8350 olarak işaretlenirken; destek 0,8101, ardından 0,8016 ve 0,7938 seviyelerinde bulunuyor; daha aşağıda 0,7800’de ek bir taban öne çıkıyor.
Opsiyon Stratejileri ve USD/CHF Teknik Görünümü
Türev yatırımcılarının, USD/CHF’de yukarı yönlü bir kırılma senaryosuna “out-of-the-money” alım (call) opsiyonları kullanarak pozisyonlanması gerektiğine inanıyoruz. Ekim vadeli, 0,8250 kullanım fiyatlı call opsiyonlarının alınması, paritenin yakın 0,8200 direncini aşması halinde yukarı yönlü potansiyelden faydalanmamıza imkân verir. Bu strateji, aşağı yönlü riski ödenen primle sınırlandırırken 0,8350’ye doğru olası bir ralliye maruziyet sağlar.
Bu pozitif görünüm; ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) 99,60 civarında güçlü kalması ve jeopolitik gerilimlerin sürmesi nedeniyle Brent petrolün varil başına 80 dolar civarında işlem görmesiyle önemli ölçüde destekleniyor. Tarihsel olarak, kalıcı yüksek enerji fiyatları ABD enflasyonunu yapışkan tutarak Fed’i şahin duruşu korumaya zorladı. Piyasanın 25 baz puanlık faiz artışını güçlü biçimde beklemesiyle, ortaya çıkacak faiz farkının Dolar lehine kalmayı sürdürmesi bekleniyor.
Risk Yönetimi ve Fonlama Para Birimi Olarak İsviçre Frangı
Aşağı yönlü riski hedge etmek isteyen yatırımcılar için, 0,8101’deki 50 günlük basit hareketli ortalamanın hemen altına zarar-kes (stop-loss) konulmasını öneriyoruz. Fed’in beklenenden güvercin bir mesaj vermesi halinde USD/CHF hızla geri dönebilir ve 0,8016 civarındaki 100 günlük ortalamayı test edebilir. Alternatif olarak, “bear put spread” uygulanması, spotta taşınan uzun pozisyonları ani bir piyasa düzeltmesine karşı koruyabilir.
Mevcut düşük enflasyon ortamında İsviçre Frangı’nın başlıca fonlama para birimi rolünden de faydalanmak gerekir. SNB politika faizini %0’da tutarken ABD getirilerinin yükselmesi, carry trade stratejilerini hâlâ oldukça cazip kılıyor. CHF call opsiyonları satıp USD call opsiyonları almak, önümüzdeki haftalarda bu getiri farkını değerlendirmeye yardımcı olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
