Kritik Teknik Dönüm Seviyeleri
Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanamayınca USD/CHF 0,7900’a doğru geri çekildi. Göreceli Güç Endeksi (RSI: fiyatın “aşırı alım/aşırı satım” eğilimini ölçen momentum göstergesi), alıcılar pariteyi yeniden 0,7950’nin üzerine taşırsa yükseliş ivmesinin geri dönebileceğine işaret ediyor. Parite 0,7897’deki 100 günlük SMA’nın altına sarkarsa 0,7800’deki 50 günlük SMA’yı test edebilir. Daha aşağıda ise 6 Mart’taki 0,7760 dip seviyesi gündeme gelir. 2025’in aynı dönemine bakıldığında, SNB’nin kur üzerinden zayıflatma çabasına rağmen USD/CHF’nin 200 günlük ortalama civarında zorlandığı görülmüştü. Piyasa 0,7900 seviyesi etrafında kalıcılığı test ediyor, fiyatın dar aralıkta gidip gelmesi (konsolidasyon: belirgin yön oluşmadan yatay seyir) doların franka karşı gücü konusunda belirsizliği artırıyordu. SNB’nin sözlü yönlendirmesi, somut adımın habercisi oldu ve banka 21 Mart 2025’te sürpriz şekilde faizi 25 baz puan indirdi (baz puan: yüzde puanın yüzde biri; 25 baz puan = %0,25). Bu, o dönemde gevşemeye giden ilk büyük merkez bankası adımıydı. Gerekçe, İsviçre’de enflasyonun Şubat 2025’te %1,2’ye gerilemesiydi. Bu karar, teknik sıkışmayı bozan ana tetikleyici oldu.Politika Kaynaklı Oynaklığa Hazırlık
Faiz indirimi sonrası parite 0,7957 direncini net biçimde aştı ve birkaç hafta geri dönmedi. Açık şekilde fiyatlanan oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) USD/CHF opsiyonlarında açıklamayı izleyen günlerde %30’un üzerinde yükseldi. Bu kırılmaya, uzun vadeli alım hakkı veren opsiyonlarla (long call: belirlenen fiyattan alma hakkı) hazırlanan yatırımcılar belirgin kazanç gördü. Bugün de benzer bir tablo oluşup oluşmadığı takip edilmeli; ana sürükleyici unsur merkez bankası politikalarındaki ayrışma (policy divergence: ülkelerin faiz/para politikasının farklı yönlerde ilerlemesi) olabilir. Mevcut sakin seyir dikkate alındığında, piyasadaki fiyattan daha yukarı seviyelerde alma hakkı veren alım opsiyonları (out-of-the-money call: kullanım fiyatı mevcut fiyatın üzerinde olan call) olası sert yükselişe düşük maliyetle pozisyon alma imkânı sunar. Bu yaklaşımda zarar, opsiyon için ödenen primle (premium: opsiyonun bedeli) sınırlıdır. Daha yavaş ama istikrarlı bir yükseliş bekleyenler için, 50 günlük ortalama gibi kritik seviyelerin altında teminatlı satım opsiyonu satmak (cash-secured put: opsiyon yükümlülüğü için nakit ayırarak put satmak) değerlendirilebilir. Böylece prim geliri elde edilir; parite geçici geri çekilme yaşarsa daha uygun seviyeden alım fırsatı doğabilir. Önemli olan, olası merkez bankası sürprizleri öncesinde düşük oynaklıktan faydalanmaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
