USD/CHF, önceki dört işlem gününde yaklaşık %1,2 yükseldikten sonra pazartesi günü durakladı. Parite güçlü kaldı; geri çekilmeler 0,7850’nin üzerinde tutuldu ve fiyat iki haftanın zirvesi olan 0,7877’ye yakın seyretti.
İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü’nün Washington ile Tahran arasındaki görüşmelerin sürdüğünü söylemesiyle risk iştahı (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme eğilimi) arttı. Açıklamalarda Hürmüz Boğazı’nın (küresel petrol taşımacılığı için kritik geçiş noktası) yeniden açılmasına da değinilmesi, ABD Doları’na olan talebi azalttı.
Teknik Görünüm Ve Önemli Seviyeler
Teknik açıdan USD/CHF, düşen takoz formasyonunun (genelde kırılma sonrası yön değişimini işaret eden, sıkışan fiyat yapısı) üst bandının üzerinde işlem görüyor. 4 saatlik grafikte RSI (Göreli Güç Endeksi; 0-100 arası, 70 üstü aşırı alım, 30 altı aşırı satım) aşırı alım bölgesinden gerileyerek 60’a yakın. MACD histogramı (momentumu gösteren gösterge) ise sınırlı da olsa pozitif ivmeye işaret ediyor.
Destek, mayıs başı zirveleri olan 0,7845 civarında ve 0,7835 yakınındaki ters trend çizgisinde (önceki eğilimin tersine çizilen yön çizgisi) görülüyor. Bu bölgelerin altına sarkma, yükseliş senaryosunu zayıflatır ve 0,7800 civarındaki 13-14 Mayıs diplerini gündeme getirir.
Direnç ilk olarak gün içi zirve 0,7877’de. Bunun üzerinde 0,7925–0,7930 bandı var; bu bölge 13 ve 29 Nisan zirveleriyle örtüşüyor.
Temel Dinamikler Ve Strateji Değerlendirmesi
Bugün yukarı yönlü baskı, ABD Merkez Bankası (Fed) ile İsviçre Merkez Bankası (SNB) arasındaki faiz farkının (iki ülke faizleri arasındaki makas) açılmasıyla daha belirgin. Fed, kalıcı enflasyonla mücadele için faizi %5,25’te tutuyor; son TÜFE (CPI; tüketici fiyat endeksi, enflasyon göstergesi) verisi enflasyonu %3,1 gösterdi. SNB ise geçen çeyrekte faiz indirim döngüsünü başlattı ve politika faizi %1,25’e indi. Bu politika ayrışması, geçen yılki teknik kırılmadan daha güçlü bir belirleyici.
Geçen hafta %1,4 açıklanan İsviçre enflasyonu, SNB’ye ilave faiz indirimi için geniş alan bırakıyor; bu da USD/CHF için destekleyici bir zemin oluşturuyor. Bu tabloyla parite geçen yıl konuşulan 0,7900 seviyelerinin çok üzerine taşındı; güncel spot fiyat (anlık piyasa fiyatı) 0,9120 civarında. Bu noktada yönü temel faktörler belirliyor.
Bu ivme sürerken, sert dalgalanma yerine kademeli yükselişten faydalanan stratejiler öne çıkıyor. Önümüzdeki haftalar için haziran ya da temmuz vadeli opsiyonlarla (belirli tarihte belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) “bull call spread” (yükseliş beklentili, bir alım opsiyonu alıp daha yukarı kullanım fiyatlı bir alım opsiyonu satarak maliyeti düşüren ve riski sınırlayan yapı) düşünülebilir: 0,9150 kullanım fiyatlı alım opsiyonu alıp 0,9250 kullanım fiyatlı alım opsiyonu satarak maliyeti sınırlandırıp riskin çerçevesini çizmek gibi. Bu yöntem, merkez bankası politikalarının desteklediği kademeli yükselişten yararlanmayı hedefler.
Daha temkinli olan ve aşağı yönün faiz farkı nedeniyle sınırlı kaldığını düşünen yatırımcılar, “out-of-the-money” satım opsiyonu (kullanım fiyatı mevcut fiyatın altında olan, şu an kullanılması avantajlı olmayan opsiyon) satmayı değerlendirebilir. 0,9000 civarında kullanım fiyatlı temmuz vadeli satım opsiyonu satışı, prim (opsiyon satıcısının peşin aldığı gelir) toplamayı sağlar. Bu yaklaşım, SNB’nin güvercin duruşunun (faiz indirimine yatkın politika) parite için güçlü bir taban oluşturduğu beklentisine dayanır.
