USD/CHF, ABD Doları’nın hafta sonuna girerken ivme kaybetmesiyle Cuma günü geriledi; Fed’in şahin 25 baz puanlık faiz artışıyla politika faizini %3,75–%4,00 bandına yükseltmesinin desteklediği güçlü haftanın ardından kâr realizasyonları etkili oldu. Parite, hafta başında kısa süreliğine 0,8250’nin üzerine çıktıktan sonra 0,8220 civarında işlem gördü; bu seviye Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek düzeydi. Dolar Endeksi (DXY) yedi haftanın zirvesini gördükten sonra gün içi 100,56 tepesinden 100,26’ya doğru geri çekildi. Faiz tarafında, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %5,00 civarında seyretti; bu oran, hafta başında görülen ve 2007’den bu yana en yüksek seviye olan %5,04’e yakın.
Getiriler, Orta Doğu’daki savaşın enerji arzı risklerini yüksek tutmasıyla güçlü kalan petrol fiyatlarından destek buldu. Fed’in noktasal grafiği (dot plot), 18 yetkiliden 16’sının bu yıl en az bir faiz artışı daha beklediğini gösterirken, son veriler enflasyonun %3’ün üzerinde seyrettiğine işaret etti. Buna karşın parite, büyük ölçüde İsviçre Frangı’ndaki zayıflığı yansıtarak üst üste dördüncü haftalık yükselişini kaydetmeye hazırlanıyor; İsviçre Merkez Bankası (SNB) politika faizini %0’da tutarken piyasalar gelecek haftaki kararını bekliyor. Ayrıca, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) politika normalleşmesi ve Japon faizlerindeki yükselişin Yen’in fonlama para birimi cazibesini azaltmasıyla, Frangın carry trade işlemlerinde kullanımı artmış durumda.
USD/CHF Türev İşlem Stratejileri
Türev yatırımcılarına, 0,8220’ye doğru bu geçici geri çekilmeyi USD/CHF bull call spread’leriyle uzun pozisyon inşa etmek için kullanmalarını öneriyoruz. Fed’in politika faizini %3,75-%4,00 bandına taşımasıyla İsviçre’nin %0 faizine karşı genişleyen faiz farkı, doları belirgin biçimde destekliyor. 0,8300 civarında kullanım fiyatına sahip alım (call) opsiyonları almak, aşağı yönlü riski sınırlarken bir sonraki yukarı hareketten faydalanmamızı sağlar.
Gelecek haftaki SNB’nin kritik politika kararı öncesinde, USD/CHF opsiyonlarında kısa vadeli ima edilen volatilite %7,2’ye doğru yükseldi. Bu daha pahalı opsiyon ortamından, kullanım dışı (out-of-the-money) İsviçre Frangı satım (put) opsiyonları satarak yararlanabiliriz. Bu strateji, İsviçre Frangı’nda zayıflığın sürmesi senaryosunda pozisyon alırken cazip prim geliri toplamaya olanak verir.
Temel Piyasa Dinamikleri ve Carry Trade Fırsatları
ABD 10 yıllık tahvil getirisinin kritik %5,00 seviyesini test ederken yakından izlenmesi gerekiyor. Jeopolitik endişelerle Brent petrol fiyatlarının varil başına 78 dolar civarında güçlü kalması, yüksek getirileri destekliyor. Bu sağlam getiri zemini, önümüzdeki haftalarda ABD Doları’nın daha düşük getirili para birimlerine karşı destekli kalabileceğine işaret ediyor.
Son olarak, carry trade stratejilerinde birincil fonlama para birimi olarak İsviçre Frangı’nın kullanılmasını tavsiye ediyoruz. BoJ’un faiz artışları, Yen’le borçlanmayı daha maliyetli hâle getirdiği için, sıfır faizli Frank piyasada öne çıkan fonlama tercihi konumuna geldi. İsviçre Frangı’nı vadeli piyasada yüksek getirili ABD Doları karşısında satarak, genişleyen faiz farkından istikrarlı getiri elde etmek mümkün olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
