USD/CHF, Çarşamba günü erken Avrupa işlemlerinde 0,7805 civarında neredeyse değişmeden işlem gördü. Piyasalar, bu hafta ilerleyen günlerde açıklanacak kritik ABD enflasyon verisini ve ABD-Çin görüşmelerine ilişkin haber akışını bekliyor.
South China Morning Post’un haberine göre ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng, Güney Kore’de ticaret ve ekonomi görüşmeleri yapacak. Görüşme, ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yapacağı resmi ziyaret öncesine denk geliyor.
Usd Chf Waits For Key Catalysts
Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in Perşembe ve Cuma günleri Pekin’de zirve yapması bekleniyor. Trump, Salı günü zirvede odağın ticaret olacağını söyledi ve İran savaşına yönelik ilgiyi geri planda tuttu.
ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI: üretici aşamasındaki fiyat değişimini ölçen enflasyon göstergesi) Çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak. Manşet PPI’ın Nisan’da yıllık bazda %4,9 gelmesi, Mart’taki %4,0 seviyesinden yükselmesi bekleniyor. Çekirdek PPI’ın (gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç) ise %4,3’e yükselmesi, önceki %3,8 seviyesinin üzerinde gelmesi öngörülüyor.
İsviçre’de İsviçre Merkez Bankası (SNB), politika faizini %0’da tuttu. Reuters anketine göre ekonomistler, faizin 2026 sonuna kadar %0’da kalacağını öngörüyor. Bu da SNB’nin İsviçre frangının aşırı değer kazanmasını sınırlamak için ağırlıklı olarak döviz piyasasına müdahaleye (merkez bankasının piyasadan döviz alıp-satarak kuru etkilemesi) dayanacağı anlamına geliyor.
Options Strategy And Scenario Risks
Piyasanın üretici fiyatlarında yıllık %4,9 artış beklentisi önemli; bu oran 2023’te görülen enflasyon baskılarını hatırlatıyor. Verinin bu seviyede ya da üzerinde gelmesi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yaz aylarında faiz artırabileceği beklentisini tekrar gündeme taşıyabilir. Bu “politika ayrışması” (merkez bankalarının farklı faiz yönünde hareket etmesi), doların İsviçre frangına karşı güçlü kalmasının temel nedenlerinden biri olarak görülüyor.
Diğer tarafta SNB, sıfır faiz politikasını sürdürüyor. SNB’nin geçmişte frangı zayıflatmak için piyasaya müdahale ettiği biliniyor; özellikle 2020’lerin başında ihracatçıları korumak amacıyla bunu sıkça yaptı. Bu “güvercin” duruş (faiz artırmaya uzak, büyümeyi destekleyen yaklaşım) USD/CHF için aşağı yönü sınırlayan bir unsur olarak değerlendiriliyor.
Bu haftanın en büyük belirsizliği ABD-Çin zirvesi ve bunun yarattığı jeopolitik risk. Beklenmedik derecede olumsuz bir sonuç, “güvenli liman” alımını (risk arttığında yatırımcıların daha güvenli gördükleri varlıklara yönelmesi) tetikleyerek frangı güçlendirebilir ve pariteyi aşağı çekebilir. Bu nedenle sınırlı riskli işlemler (zararın baştan belli olduğu yapı) daha temkinli görülebilir.
Enflasyon verisinin güçlü gelmesi ve ticaret görüşmelerinin büyük bir gerilim olmadan tamamlanması halinde, ilk yükselişlerin önümüzdeki haftalara yayılan bir hareketin başlangıcı olabileceği düşünülüyor. Merkez bankası politikalarındaki net farkın doları desteklemeyi sürdürmesi beklenir. Parite, 2025 sonundan bu yana aşılamayan 0,8000 seviyesini test edebilir; bu seviye piyasa psikolojisi açısından öne çıkan önemli bir eşik olarak izleniyor.
