USD/CAD sınırlı yükseliş kaydederek Kanada dolarını marjinal ölçüde zayıflattı ve pariteyi temmuz sonundan bu yana en yüksek seviyesine taşıdı. Hareket, getiri farklarının geniş kalmaya devam etmesiyle gelirken, CAD için 4Ç mevsimselliği tarihsel olarak negatif seyretti; USD karşısında özellikle ekim ve kasım getirileri genellikle kırmızı bölgede gerçekleşti. AUD/CAD’nin ise, CAD’in 4Ç boyunca EUR ve GBP karşısında da zayıf seyrettiği bir piyasada, dokuz yıl sonra ilk kez parite civarı ve üzerindeki seviyeleri test ettiği belirtildi.
Grafiklerde USD/CAD, hazirandan ağustosa düşüşün %61,8 düzeltmesi olarak tanımlanan 1,4050’nin üzerine çıktı; bir sonraki yukarı yönlü hedefin, %76,4 Fibonacci direncine karşılık gelen 1,4125 olduğu ifade edildi. Destek seviyeleri 1,4050/60, ardından 1,3990/00 olarak belirtildi. Analizde ayrıca AUD/CAD’de mayıstan bu yana geçerli olan bir konsolidasyon aralığına atıfta bulunuldu.
Mevsimsellik, Getiri Farkları ve Türev Fırsatları
Eylülün son günlerine girerken, türev yatırımcılarına USD/CAD paritesinin 1,4125’i hedeflediği bir senaryoda Kanada dolarındaki zayıflığa hazırlıklı olmalarını öneriyoruz. İstatistiksel olarak ekim ve kasım, CAD için yılın en zayıf ayları; 2000’den bu yana yılların %60’tan fazlasında para birimi ABD doları karşısında değer kaybetti. Bundan yararlanmak için, kullanım fiyatı 1,4050 civarında belirlenen USD/CAD alım (call) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz.
Bu baskının ana itici gücü, faiz farkının geniş olması; Kanada Merkez Bankası’nın (BoC) politika faizi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizinin belirgin biçimde altında bulunuyor. Bu getiri farkı yaklaşık 80 baz puana kadar genişleyerek Kanada varlıklarını küresel getiri arayışındaki yatırımcılar için daha az cazip hale getiriyor. Prim maliyetini sınırlı tutarken bu politika ayrışmasından yararlanmak için USD/CAD’de boğa alım spreadi (bull call spread) kullanılmasını öneriyoruz.
Çapraz kur türevlerinde de, özellikle Avustralya dolarının AUD/CAD’yi dokuz yıl sonra ilk kez yeniden pariteye doğru itmesiyle, cazip fırsatlar görüyoruz. Avustralya’nın güçlü işgücü piyasası ve istikrarlı faiz görünümü, Kanada’nın yavaşlayan ekonomisiyle belirgin bir tezat oluşturuyor. Türev yatırımcıları, bu yapısal yukarı kırılmadan faydalanmak amacıyla uzun (long) AUD/CAD alım (call) opsiyonlarını değerlendirmeli.
Risk Yönetimi ve Teknik Seviyeler
Risk yönetimi açısından 1,4050 ve 1,3990’daki teknik destek seviyelerinin yakından izlenmesini öneriyoruz. 1,4050 üzerinde kalıcı bir kırılma, 1,4125 Fibonacci direnç seviyesine doğru hızlı bir hareketi tetikleyebilir. Ani piyasa dönüşlerine karşı korunmak için, uzun pozisyonlarda zarar-kes (stop-loss) seviyelerinin 1,3990 tabanının hemen altına konumlandırılmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
