USD/CAD çok az değişti; daha düşük petrol fiyatları, risk iştahındaki (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme eğilimi) artışı dengeledi. Kanada Doları (CAD), ABD/İran çatışması sırasında petroldeki önceki yükselişten sınırlı destek aldı.
Enerji fiyatlarındaki düşüş kalıcı olursa CAD üzerinde baskı yaratabilir. Petrolde süren bir gerileme, enflasyon baskısı yüksek kalsa bile Kanada Merkez Bankası’nın (BoC) yılın ilerleyen dönemlerinde para politikasını sıkılaştıracağı (faiz artırımı ve/veya daha kısıtlayıcı duruş) beklentilerini zayıflatabilir.
Kanada Merkez Bankası Senato Sunumu
BoC Başkanı Macklem ve Kıdemli Başkan Yardımcısı Rogers’ın, ekonomiyi ve görünümü Senato Bankacılık Komitesi’ne aktarması bekleniyor. Mesajlarının, hafta başında Temsilciler Meclisi maliye komitesinde yaptıkları açıklamalarla uyumlu olması öngörülüyor.
Kısa vadeli teknik göstergeler (fiyat grafiğinden türetilen sinyaller), USD/CAD’de yakın vadeli spot (anlık piyasa) düşüş trendinin sürdüğüne işaret ediyor. Direnç (yukarı hareketin zorlandığı seviye) 1.3625/30 ve 1.3720 bölgelerinde; aşağı yönde hedef ise 1.35’in düşük seviyelerindeki güçlü destek (düşüşü durdurma eğilimindeki seviye) alanı.
ABD doları zayıf görünüyor; küçük yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendiriyoruz. USD/CAD’de 1.3625 civarındaki direncin çalışması, kısa vadede dolar için düşüş eğilimini güçlendiriyor. Odak, paritenin (iki para biriminin oranı) 1.35’in düşük seviyelerine doğru gerilemesi.
Bu görüş, enerji fiyatları daha yumuşak olsa da geçerli. WTI ham petrol vadeli işlemleri (gelecek tarihli alım-satım sözleşmeleri) varil başına 78 dolar civarına geriledi; geçen ay 85 doların üzerindeydi. Bunun CAD üzerinde sınırlı olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz; özellikle de Kanada’nın son enflasyon verisi %2,8 geldiği için. Kalıcı enflasyon, BoC’nin politikayı gevşetmesini (faiz indirimi ve/veya daha destekleyici duruş) zorlaştırıyor ve CAD’e bir miktar temel destek sağlıyor.
Petrol, Enflasyon ve ABD Doları Odağı
2025 sonundaki ABD/İran çatışması sırasında piyasalarda görülen oynaklığa (fiyatların hızlı ve sert dalgalanması) baktığımızda, petrolde belirgin sıçrama olsa bile CAD’e güçlü ve kalıcı bir destek gelmediğini gördük. Bu geçmiş performans, CAD’in mevcut seviyesini orta ölçekli petrol dalgalanmalarından ziyade genel ABD doları trendlerinin daha fazla belirlediğini gösteriyor. Bu nedenle, “greenback” (ABD doları) tarafındaki zayıflık bizim için daha kritik.
Bu görünüm altında, yatırımcılar önümüzdeki haftalarda vadesi dolacak, 1.3550 kullanım fiyatına (strike: opsiyonun alım/satım hakkını verdiği seviye) yakın USD/CAD satım (put) opsiyonlarını (belirli vadeye kadar belirli fiyattan satma hakkı) değerlendirebilir. Daha temkinli bir yaklaşım, ayı call spread (düşüş beklentisiyle kurulan prim stratejisi) olabilir: 1.3625 direncinde call (alım) opsiyonu satıp, doların bu seviyenin üzerine kalıcı yükseliş yapamayacağı beklentisinden faydalanmak. Bu pozisyonlar, paritede en olası yönün aşağı olduğu görüşüyle uyumlu olur.
