USD/CAD Çarşamba günü yükseldi ve ABD Doları’nın beklentiden güçlü gelen ABD enflasyon verilerinin ardından yılbaşından bu yana en yüksek seviyesine tırmanmasıyla önceki seanstaki düşüşünü tersine çevirdi. Parite 1,4287 civarında işlem görürken gün içinde %0,50 artıda ve 18 ayın zirvelerine yakın seyretti. Eylül TÜFE aylık bazda %0,6 artarak Ağustos’taki %0,4’ün üzerine çıktı; yıllık manşet enflasyon ise %3,4’ten %3,7’ye hızlanarak %3,6’lık beklentiyi aştı. Çekirdek TÜFE aylık bazda %0,3 artarak %0,2 beklentisinin üzerinde gerçekleşti ve Ağustos’taki tempo korunurken, yıllık çekirdek oran %2,4’ten %2,6’ya yükselerek %2,5 tahminini aştı.
Piyasalar Fed politika beklentilerini yeniden fiyatladı; fiyatlamalar 27-28 Ekim toplantısında faiz artışı olasılığının daha önce %22 iken yaklaşık %50’ye çıktığına, Aralık ayında artış olasılığının ise %95’e ulaştığına işaret etti. ABD Dolar Endeksi 102,80’e doğru yükselerek Nisan 2025’ten bu yana en güçlü seviyesine çıktı. 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi ise haftanın başında %5,20’nin altına geriledikten sonra %5,30’a yaklaştı. Kanada tarafında politika zemini daha güvercin kalmaya devam etti; Kanada Merkez Bankası (BoC) bu yıl faizi %2,25’te tutarken ABD faizleri 150-175 baz puan daha yukarıda kaldı. Piyasaların odağı bir sonraki aşamada Perşembe günü açıklanacak ABD ÜFE (PPI) ve perakende satış verilerine çevrildi.
CAD Karşısında USD Gücüne Yönelik İşlem Stratejileri
Türev ürün yatırımcılarının, uzun alım (call) opsiyonları veya yükseliş yönlü spread stratejileri kullanarak ABD Doları’nın Kanada Doları karşısında güçlenmeye devam etmesine pozisyon almasını öneriyoruz. Yıllık manşet ABD enflasyonunun %3,7’ye toparlanması ve çekirdek enflasyonun %2,6 ile yapışkan kalması, Fed’in para politikasını sıkı tutma baskısını artırıyor. Tarihsel olarak ABD ile Kanada arasındaki faiz farkı 150 baz puanın üzerine genişlediğinde, Dolar (Greenback) Kanada Doları (Loonie) karşısında çok ay süren ralli eğilimi gösterdi.
Yatırımcılar, yaklaşan Fed toplantısı öncesinde daha yüksek bir nihai (terminal) ABD politika faizini fiyatlamak için faiz vadeli işlemlerinden yararlanmayı değerlendirmeli. Para piyasaları Aralık ayında Fed faiz artışı olasılığını hızla %95’e yeniden fiyatladı; bu da gösterge 10 yıllık ABD tahvil getirisini %5,30’a doğru itti. Bu sırada BoC’nin politika faizinin %2,25’te ankrajlı kalması, ABD varlıklarını Kanadalı varlıklara kıyasla daha cazip kılan agresif bir getiri ayrışması yaratıyor.
Aşağı Yön Riskin ve Emtia Maruziyetinin Yönetimi
Aşağı yön riski yönetenler için, oynaklık koruması satın almak veya Kanada varlıklarında kısa vadeli satım (put) spreadleri kullanmak, ilave kur değer kaybına karşı korunmaya yardımcı olabilir. Yaklaşan ABD Üretici Fiyat Endeksi ve perakende satış verileri kısa vadeli dalgalanmaları tetikleyebileceğinden, straddle stratejileri volatilite yatırımcıları için etkili bir tercih olabilir. Tarihsel olarak ABD Dolar Endeksi 102,80 gibi önemli direnç seviyelerinin üzerine çıktığında, spot ve opsiyon piyasalarında karşı-trend pozisyonlarını ciddi şekilde cezalandıran uzun süreli bir momentum görülür.
Özellikle ham petrol vadeli işlemleri ve opsiyonlarında emtia bağlantılı türev maruziyetinin temkinli yönetilmesini öneriyoruz. Yüksek petrol fiyatları tipik olarak emtia bağlantılı Kanada Doları’nı desteklese de, makro veriler para politikası farklarının şu anda USD/CAD fiyatlaması üzerinde enerji piyasalarına kıyasla iki kat daha etkili olduğunu gösteriyor. 1,4200 civarındaki kritik destek seviyeleri etrafında sıkı zarar-kes seviyeleriyle birlikte ABD Doları alım opsiyonlarında uzun kalmak, yukarı yönlü potansiyeli yakalamak için daha yapılandırılmış bir yaklaşım sunar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
