Dow Jones vadeli işlemleri Salı günü Avrupa işlemlerinde %0,16 gerileyerek yaklaşık 51.750 seviyesine inerken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,03 düşüşle 7.740 civarına geriledi ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,12 artarak 30.600’e yaklaştı. Karışık seyir, Pazartesi günkü spot seanstaki düşüşleri izledi; Dow Jones Sanayi Endeksi %0,67, S&P 500 %0,77 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %0,92 geriledi. ABD-İran müzakerelerine ilişkin belirsizlik ortamında petrol yüksek seyrini korurken, odak enflasyon riskleri ve Fed’in ilave sıkılaşma olasılığına çevrildi.
Hazine tahvil getirileri yeni çok yıllık zirvelere tırmandı; hem 10 yıllık hem de 30 yıllık vadelerde getiriler %5’in üzerine çıktı ve faiz artışı beklentileri güç kazandı. Fed’in bu ay başında üç yıl aradan sonra yaptığı ilk artışın ardından, CME FedWatch Tool para piyasalarının Ekim’de bir hamle daha gelme olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatladığını gösterdi. Yatırımcılar şimdi Çarşamba günkü PCE enflasyon verisi ile Cuma günkü tarım dışı istihdam (NFP) raporuna odaklanırken, son dönemdeki hisse zayıflığı “Muhteşem 7”deki %1,72’lik düşüşle de örtüştü.
Piyasa Belirsizliği İçin Opsiyon ve Volatilite Stratejileri
Hazine tahvil getirileri kritik %5 eşiğinin üzerine çıkarken ve Ekim ayı faiz artışı beklentisi %70 seviyesinde bulunurken, türev işlem yapan yatırımcıların aşağı yönlü koruma sağlayarak artan volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. S&P 500 veya Nasdaq 100 üzerinde başa başa yakın (near-the-money) satım (put) opsiyonları almak, önde gelen büyüme hisselerinde olası ilave geri çekilmelere karşı korunmaya yardımcı olabilir. Bu strateji, 10 yıllık getiri oranının %5’i aşmasının kısa ancak sert bir düzeltmeyi tetiklediği ve piyasanın sonrasında dengelendiği Ekim 2023’teki tarihsel örüntüyle paralellik gösteriyor.
Ayrıca bu haftanın kritik PCE enflasyonu ve tarım dışı istihdam verileri öncesinde kısa vadeli opsiyon stratejilerine odaklanılmalı. Straddle veya strangle gibi yapılar kullanmak, ekonomik verilerin yönünü tahmin etmeye gerek kalmadan sert piyasa hareketlerinden faydalanmayı sağlayabilir. Tarihsel olarak, getiri oranlarının yüksek seyrettiği dönemlerde önemli veri sürprizleri VIX’te ani sıçramalara yol açar; bu da uzun volatilite pozisyonlarını oldukça kârlı hale getirebilir.
Jeopolitik Riskler ve Faiz Artışı Olasılıklarına Karşı Korunma
Süren ABD-İran müzakerelerinden kaynaklanan jeopolitik risklere karşı korunmak için enerji sektöründe alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu katı (sticky) tutması ve Federal Reserve’ü para politikasında agresif kalmaya zorlaması muhtemel. Geçmişteki enerji şoklarında, sektör bazlı alım opsiyonlarına yönelmek, daha geniş ölçekli piyasa düşüşlerine karşı güçlü bir tampon sağlamıştı.
Son olarak, Ekim ayında faiz artışı olasılığının %70 seviyesinde değişkenlik göstermesinden faydalanmak için Fed Funds vadeli işlemleri kullanılabilir. Yaklaşan ekonomik verilerdeki herhangi bir sürpriz, bu faiz beklentilerinin hızla dalgalanmasına neden olarak hızlı tempolu işlem fırsatları yaratacaktır. Piyasanın yüksek faiz ortamına uyum sağladığı önümüzdeki haftalarda yüksek esneklikle hareket etmek gerekiyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
