Dow Jones vadeli işlemleri pazartesi günü Avrupa işlemlerinde %0,21 yükselerek yaklaşık 52.030 seviyesine çıkarken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,25 artışla 7.880 civarına ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,15 yükselişle 31.150’ye yakın seviyelere geldi. Hareket, piyasaların enflasyon endişelerini Riyad’daki Kral Halid Uluslararası Havalimanı’na yönelik yeni saldırıların ardından ham petrol fiyatlarında yükseliş riskine karşı tarttığı bir dönemde gerçekleşti. Havalimanı, 12 kişinin öldüğü ve 300’ü aşkın kişinin yaralandığı önceki saldırının ardından pazar günü yeniden hedef alınırken, Donald Trump’ın Yemen’de İran destekli Husilere karşı misilleme kapsamında Suudi Arabistan’a katılmayı değerlendirdiği bildirildi.
ABD verileri, zayıflayan duyarlılığa işaret etti: Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi ekimde 46,3’e gerileyerek eylüldeki 48,1 seviyesinden aşağı indi ve 47,6’lık beklentinin altında kaldı. Faiz beklentileri de değişti: CME FedWatch, bu ay en az 25 baz puanlık bir artış olasılığının bir hafta önceki %24,4’ten %19,4’e gerilediğini gösterdi; buna karşın piyasalar aralık ayında artış olasılığını hâlâ %86 olarak fiyatlıyor. Dikkat şimdi büyük bankalardan gelecek 3Ç finansal sonuçlarına ve çarşamba günü açıklanacak eylül TÜFE ile perşembe günü açıklanacak ÜFE verilerine çevrildi; geçen hafta S&P 500, cuma gününü 46 puan artışla 7.811’den kapatmıştı.
Enerji ve Enflasyona Duyarlı İşlem Stratejileri
Riyad’daki son tırmanışın ardından türev yatırımcılarına enerji türevlerinde kısa vadeli yukarı yönlü oynaklığa pozisyon alınmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, Orta Doğu’daki büyük ulaşım merkezleri yakınında yaşanan beklenmedik askeri aksamalar ham petrol fiyatlarında ani %4 ila %8 sıçramaları tetikledi. Petrol vadeli işlemlerinde kısa vadeli, paranın dışında (out-of-the-money) alım opsiyonları satın almak; olası arz şoku kaynaklı rallilerden faydalanırken azami riski sınırlamanın etkin bir yolunu sunar.
Bu hafta ilerleyen günlerde kritik enflasyon raporları açıklanacağı için, başlıca hisse endeksi türevlerinde belirgin bir yeniden fiyatlama bekliyoruz. Geçmiş piyasa döngülerinde, TÜFE açıklama günleri endekslerde ortalama gün içi %1,2’nin üzerinde dalgalanma üretmiş olup, çarşamba öncesinde oynaklık genişlemesine yönelik stratejileri cazip kılıyor. Enflasyon verileri açıklandığında her iki yönde de sert hareketlerden yararlanmak için hisse endekslerinde uzun straddle pozisyonlarını değerlendirmeliyiz.
Bilançolar, Oynaklık ve Piyasayı Genel Olarak Harekete Geçiren Unsurlar
Üçüncü çeyrek bilanço sezonu, büyük bankaların salı ve çarşamba günkü açıklamalarıyla başlarken, finans sektörü opsiyonlarında zımni oynaklık artacaktır. Tekil banka bilançolarına, korunmasız aşağı yönlü risk almadan işlem yapmak için dikey spread’ler gibi tanımlı riskli opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, finans sektörü sonuçları raporlama sezonunun ilk haftasında daha geniş hisse piyasası duyarlılığı için taban çizgiyi belirler.
Zayıf tüketici güveni ekonomideki sürtünmeye işaret etse de, hisse piyasası rallisi teknoloji dışına taşarak gayrimenkul ve sağlık gibi sektörlere yayılmayı başarıyor. S&P 7.880 gibi seviyeler yakınında endeks vadeli işlemlerinde uzun pozisyonların korunmasını, kazançları korumak için ise iz süren zarar-kes (trailing stop-loss) emirlerinin kullanılmasını öneriyoruz. Ancak aralık ayına kadar Fed faiz artışı ihtimalini yatırımcıların %86 olarak fiyatlaması nedeniyle, özellikle kısa vadeli satım opsiyonlarının (put) bir kısmını elde tutmak da gerekli olmaya devam ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
