Güçlü ABD TÜFE verisi ve şahin Federal Rezerv (Fed) yorumları, piyasaların faiz artışları için daha hızlı bir patikayı ve hatta Aralık’ta 50 baz puanlık bir artış ihtimalini sınırlı da olsa fiyatlamaya başlamasıyla ABD Hazine tahvillerinde satışları tetikledi ve ABD hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. 2 yıllık ABD tahvil getirisi 17,6 baz puan sıçrayarak Nisan 2025’ten bu yana en büyük günlük artışını kaydetti ve %4,74’e yükseldi. Sıkılaşan finansal koşulların riskli varlıklara yansımasıyla hisse senetleri geriledi; S&P 500 %0,38 düştü.
Düşüşe günün erken saatlerinde teknoloji ve yapay zekâ bağlantılı hisseler öncülük etti. Nvidia %5,47 geriledi; bu hareket Nasdaq’ı %0,74 aşağı çekti ve Mag-7’yi %0,83 düşürdü. Bu, S&P 500’ün %0,38’lik düşüşüyle karşılaştırıldığında daha sert bir zayıflığa işaret etti. Kapanış sonrası ise CoreWeave’in 3Ç gelirini 3,56 milyar dolarlık beklentiye karşılık 3,66 milyar dolar olarak açıklaması ve tam yıl gelir beklentisini 12,9 milyar dolarlık tahminden 13,0-13,3 milyar dolar aralığına yükseltmesiyle risk iştahı toparlandı; bu görünüm vadeli işlemleri destekleyerek endekste kısmi bir toparlanmaya işaret etti.
Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Hisse Senedi Korunma (Hedge) Stratejileri
2 yıllık ABD tahvil getirisinin 17,6 baz puan artarak %4,74’e çıkmasının ardından, artan borçlanma maliyetlerine karşı korunmak amacıyla sabit getirili pozisyonlarımızı derhal güncellememiz gerekiyor. Bu büyüklükteki sert faiz hareketleri tarihsel olarak, Nisan 2025’teki büyük yeniden fiyatlama dönemlerine benzer şekilde, uzayan tahvil satışlarını tetikleyebiliyor. Aralık’ta 50 baz puanlık faiz artışı olasılığının artmasına karşı portföyleri korumak için faiz vadeli işlemleri ve swaption’ların kullanılmasını öneriyoruz.
Artan getirilerin S&P 500’ü %0,38, teknoloji göstergelerini ise yaklaşık %1 aşağı çekmesiyle, değerleme baskısına karşı hisse senedi opsiyonlarıyla savunma kurmalıyız. Tarihsel olarak kısa vadeli getiriler tek seansta 15 baz puanın üzerinde sıçradığında, takip eden üç haftada geniş hisse endekslerinde ortalama %2 ile %4 arası geri çekilme görülüyor. Faiz kaynaklı ilave piyasa düzeltmelerine karşı ana endekslerde koruyucu put spread’leri veya hisse senedi collar stratejileri uygulanarak darbelere karşı tampon oluşturulabilir.
Dağılım (Dispersion) ve Türev İşlem Fırsatları
Yarı iletken liderlerinde görülen %5,47’lik sert düşüş ile yapay zekâ altyapısı şirketlerinden gelen güçlü 3,66 milyar dolarlık gelir raporunun aynı döneme denk gelmesi, net bir dispersion (ayrışma) işlem fırsatı yaratıyor. Dayanıklılık gösteren bulut altyapısı isimlerinde alım yönlü call opsiyonları satın alırken, aşırı şişmiş teknoloji sepeti vadeli işlemlerinde satış yönlü pozisyon alarak uzun-kısa türev stratejileri kurgulayabiliriz. Bu yapı, teknoloji sektöründeki genel zayıflığa karşı korunma sağlarken, temel getirilerdeki büyümeden kaynaklanan yukarı yönlü potansiyeli yakalamaya imkân verir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
