Çarşamba günü Avrupa işlemlerinde NYMEX’te WTI vadeli işlemleri, gün içi yaklaşık 86,14 dolardaki dip seviyeden toparlanmasının ardından 88,00 doların biraz üzerinde yatay seyretti. Toparlanma, ABD Başkanı Donald Trump’ın Truth Social’da İran’a karşı askeri operasyonların tırmanabileceği uyarısında bulunduğu paylaşımın ardından geldi; Trump, İran’ın Donanması ve Hava Kuvvetleri’nin “yerle bir edildiğini” belirterek Tahran’a Washington ile müzakereye oturma çağrısı yaptı. Piyasa, yenilenen gerilimin küresel enerji arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği kritik güzergâh olan Hürmüz Boğazı çevresindeki aksaklıkları uzatabileceği riskini de fiyatladı.
Trump’ın açıklamaları, İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü İsmail Bekayi’nin gece yaşanan çatışmaların ardından Tahran’ın Washington ile müzakere şartlarını yeniden değerlendirmesi gerektiğini söylemesinin ardından geldi. Öte yandan ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM), Salı günü geç saatlerde Hürmüz yakınlarında İran’ın hava savunma unsurlarına, kara kontrol istasyonlarına ve gözetleme radar noktalarına saldırılar düzenlediğini açıkladı. Bu adımlar, İran’ın bölgede bir Apache helikopterini düşürmesinin ardından Trump’ın Truth Social’da misilleme sözü vermesini takip etti.
Jeopolitik Gerilime Piyasa Tepkisi
Hürmüz Boğazı yakınlarında gerilimin yeniden tırmanmasının ardından West Texas Intermediate vadeli işlemlerinin varil başına 81 dolar civarında güçlü seyrini koruduğunu izliyoruz. Piyasa belirgin şekilde tedirgin; Washington ya da Tahran’dan gelen her sert söylem anında fiyat sıçramalarına yol açıyor. Bunun nedeni, boğazın küresel enerji arzı açısından kritik bir dar boğaz (chokepoint) olması.
Hürmüz Boğazı’ndan günlük yaklaşık 21 milyon varil petrol geçiyor; dolayısıyla olası bir kesinti, arz açısından büyük bir tehdit anlamına geliyor. Bu endişe, son EIA raporunun ABD ham petrol stoklarında 2,1 milyon varillik sürpriz bir düşüş göstermesiyle daha da artarak piyasayı sıkılaştırdı. OPEC+ da üretim kesintilerinde kararlı duruşunu sürdürerek fiyatlara güçlü bir taban sağlıyor.
Volatilite Ortamında İşlem Stratejileri
Bizim açımızdan bu ortam, önümüzdeki haftalarda işlem yapılacak ana unsurun volatilite olduğunu gösteriyor. CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) geçen hafta %8 yükseldi; bu da opsiyon primlerinin pahalılaştığına işaret ediyor. Sürecek fiyat dalgalanmalarına ve olası yukarı yönlü hareketlere pozisyon almak, bize göre en mantıklı yaklaşım.
Bu nedenle, bu jeopolitik endişelerin tetikleyebileceği olası bir fiyat artışından yararlanmak için uzun call opsiyonları veya bull call spread gibi stratejilere bakıyoruz. Tarihsel olarak 2019’daki Suudi petrol tesislerine yönelik saldırılar, fiyatlarda bir gecede yaklaşık %15’lik sıçramaya neden olmuştu. Mevcut durum farklı olsa da, arz tehditleri karşısında piyasanın ne kadar hızlı tepki verebildiğini gösteriyor.
