Altın (XAU/USD), ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’la ateşkesin “bittiğini” söylemesi ve Hürmüz Boğazı’ndaki tanker saldırılarının ardından yeniden bombardıman ile ABD deniz ablukasının tekrar devreye alınması dahil ilave adımlar tehdidinde bulunmasının ardından, Perşembe günü erken Asya işlemlerinde yaklaşık 4.075 dolara geriledi. Bu arka plan, daha yüksek enerji maliyetlerinin enflasyonu besleyip ABD faizlerinin yüksek kalmasına yol açabileceği endişelerini yeniden gündeme taşıdı; bu tür bir görünüm, getiri sağlamayan bir varlık olan külçe altın üzerinde baskı yaratabiliyor.
Faiz beklentileri de değişti. CME FedWatch’a göre swap yatırımcıları artık bir sonraki Fed toplantısında faiz artışı olasılığını %30’un üzerinde fiyatlıyor; geçen Perşembe bu oran %20’nin altındaydı. Fed’in 16–17 Haziran toplantısına ait tutanaklar, birkaç politika yapıcının faiz artırımı için gerekçe gördüğünü, ancak komitenin nihayetinde politikayı sabit tuttuğunu gösterdi; kayıtlar ayrıca işgücü piyasasına dair kaygılar bir miktar azalırken enflasyon endişelerinin arttığına işaret etti. Ayrı olarak, Dünya Altın Konseyi verileri, merkez bankalarının 2022’de rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın eklediğini ve bunun kayıtlardaki en büyük yıllık alım olduğunu ortaya koyuyor.
ABD-İran Gerilimi Ortamında Piyasa Görünümü ve Strateji
Yenilenen ABD-İran gerilimi ve bunun tetiklediği enflasyon korkuları dikkate alındığında, altının yüksek volatilite dönemine girdiğini düşünüyoruz. Piyasada geleneksel “güvenli liman” cazibesinden ziyade daha yüksek faiz oranı tehdidi önceliklendiği için kısa vadeli baskı aşağı yönlü. Bu çerçevede, fiyatın daha düşük destek seviyelerini test edebileceği beklentisiyle kısa vadeli düşüş yönlü işlemler başlatıyoruz.
Bu tablo, şahin merkez bankası politikasının jeopolitik riski gölgede bıraktığı geçmiş döngüleri hatırlatıyor; örneğin 1980’lerin başında Fed’in agresif faiz artışları altın fiyatlarında sert düşüşe yol açmıştı. Ayrıca 105 seviyesinin yeniden üzerine tırmanan ABD Dolar Endeksi’ni izliyoruz; bu da dolar bazlı metal üzerinde ek baskı yaratıyor. Daha güçlü dolar, altını yabancı alıcılar için daha pahalı hale getirerek genellikle talebi zayıflatıyor.
Riskten Korunma ve Merkez Bankası Talebinin Rolü
Bununla birlikte, çatışmanın öngörülemezliği nedeniyle tamamen düşüş senaryosuna bağlı kalmıyoruz. Bu riski yönetmek için opsiyon kullanıyoruz; özellikle, durumun açık çatışmaya evrilmesi halinde olası ani fiyat sıçramasına karşı korunmak amacıyla kullanım fiyatı piyasanın dışında (out-of-the-money) alım opsiyonları satın alıyoruz. Böylece olası bir düşüşten faydalanırken, hızlı bir ters harekete karşı da kendimizi koruyoruz.
Ayrıca merkez bankası talebinin destekleyici bir unsur olmaya devam ettiğini not ediyoruz; kurumlar 2023’te rezervlere rekor 1.037 ton ekledi ve 2024’e de güçlü alımlarla devam etti. Bu istikrarlı alım, fiyat için temel bir taban oluşturuyor ve belirgin geri çekilmelerin kısa ömürlü olabileceğine işaret ediyor. Bu nedenle, kısa pozisyonlarda kâr hedeflerimizi belirlerken daha stratejik hareket edeceğiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
