Donald Trump, pazartesi gününün haber akışına damga vurdu. Piyasalar, sekiz büyük merkez bankasından üçünün para politikası kararlarını beklerken odağını ABD Merkez Bankası (Fed), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası’na (BoJ) çevirdi. Yaklaşan faiz sinyallerine yönelik bu odak, Washington’dan gelen yeni jeopolitik gelişmeler için arka plan oluşturdu.
Trump, İran’ın olası bir anlaşma konusunda ABD ile görüşmeler yürüttüğünü söyledi; “bolca zaman” olduğunu eklerken sonucun belirsizliğini koruduğunu ifade etti. Axios, Trump’ın diplomasiye alan açmak için İran’a yönelik saldırıları durdurmaya karar verdiğini; ancak görüşmelerin başarısız olması halinde genişletilmiş askerî harekât seçeneğini masada tuttuğunu bildirdi. Ayrı olarak Trump, Husilerle ilgili sorunlar çıkması halinde ABD’nin devreye girebileceğini söyledi ve İbrahim Anlaşmaları’nın Suudi Arabistan ile gündeme gelmediğini belirtti.
Jeopolitik Belirsizlik Ortamında Enerji Piyasasında Oynaklık
Başkan Trump’ın İran’la olası diplomasi çıkışına ilişkin son açıklamalarıyla jeopolitik manşetler hızla yön değiştirirken, türev piyasa yatırımcılarının enerji piyasalarında ani hareketlere hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. Askerî faaliyetlerde olası bir duraklama petrol fiyatlarını kısa süreliğine soğutabilse de, kritik deniz taşımacılığı güzergâhları yakınında tırmanma riski yüksek kalmaya devam ediyor. Bu kırılgan görüşmelerin aniden bozulmasına karşı korunma amacıyla Brent ham petrol opsiyonlarında, özellikle kullanım fiyatı spotun üzerinde (out-of-the-money) alım (call) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz.
Tarihsel olarak Basra Körfezi’ndeki jeopolitik sürtüşmeler, geçmişte Kızıldeniz’deki taşımacılık aksamalarında görülen %10’luk sıçrama gibi, petrol fiyatlarında hızlı yükselişlere yol açtı. Halihazırda Brent ham petrol varil başına yaklaşık 80 dolar seviyesinde işlem görüyor ve opsiyon zımni oynaklığı bir miktar gerileyerek primleri nispeten ucuzlatmış durumda. Haber akışının yeniden hızlanmasından önce, bu geçici sakinliği daha sonra değer kazanabilecek “uzun volatilite” pozisyonları oluşturmak için değerlendirmeyi öneriyoruz.
Politika Kararları ve Portföy Korunma Stratejileri
Aynı zamanda bu hafta Fed, BoE ve BoJ’dan kritik para politikası kararları bekleniyor. Fed politika faizini %5’e yakın seviyelerde tutarken, BoJ normalleşme sürecini yönetmeye çalışıyor; bu da döviz piyasalarını sert hareketlere açık hale getiriyor. Merkez bankalarının hangi yönde adım atacağından bağımsız olarak kaçınılmaz dalgalanmalardan faydalanmak için USD/JPY’de straddle stratejisiyle işlem yapılmasını tavsiye ediyoruz.
Ekonomik verilerin çelişkili sinyalleri ve küresel ticaret riskleri sindirilirken, devlet tahvillerinde oynaklık da yeniden gündemde. Ons başına 2.400 doların üzerindeki tarihî zirvelerine yakın istikrarlı şekilde işlem gören altınla birlikte, altın türevleri bizim için temel bir araç olmaya devam ediyor. Daha geniş portföyleri hem enflasyonist baskılara hem de ani jeopolitik şoklara karşı korumak için altın vadeli işlemlerinde birikim yapılmasına veya “bull call spread” stratejilerinin değerlendirilmesine odaklanmalıyız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
