Uluslararası Destek Net Değil
Trump ayrıca ülkelerin ABD’ye yardım etmesi gerektiğini söyledi. Diğer ülkelerin yardım edip etmediğini kendisinin açıklamasını isteyip istemediklerinden ise emin olmadığını ekledi. ABD’nin Hürmüz Boğazı’nda İran’ın faaliyetlerine karşı sert tutum alması, enerji piyasalarında oynaklığın artmasına yol açabilir. Oynaklık, fiyatların kısa sürede sert hareket etmesi anlamına gelir. Bu açıklamalar, geçen ay bir petrol tankerinin kısa süreli alıkonulmasının ardından geldi. Bu olay, Mayıs teslimatlı Brent petrol vadeli işlemlerini varil başına 98 doların üzerine taşıdı. Vadeli işlem, ileride belirli bir tarihte teslim edilmek üzere bugünden yapılan alım-satım sözleşmesidir. Brent, küresel petrol fiyatlamasında referans kabul edilen ham petrol türüdür. Bu hafta itibarıyla boğazdan geçen gemiler için deniz sigortası primleri de %15 yükseldi; bu, gerilimin arttığına işaret ediyor. Trump’ın İran’ın “çok az cephanesi kaldığı” yönündeki değerlendirmesi, opsiyon piyasasında hareketliliği artırabilir. Opsiyon, belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alım ya da satım hakkı veren; zorunluluk içermeyen sözleşmedir. Bu ortamda “oynaklık satın almak” (volatiliteye oynama) değerlendirilebilir; yani fiyatın yönünden ziyade büyük hareket etmesinden kazanç hedefleyen işlemler. Ham petrol opsiyonlarında “örtük oynaklık” (implied volatility) yükseliyor. Örtük oynaklık, opsiyon fiyatlarından türetilen ve piyasanın beklediği dalgalanmayı gösteren ölçüdür. OVX ise petrol opsiyonlarındaki beklenen oynaklığı izleyen bir endekstir; 45 seviyesine doğru yükseliyor. Bu seviye, 2025 sonundaki tedarik zinciri aksaklıklarından beri görülmemişti; bu da piyasanın önemli bir olayı fiyatladığına işaret ediyor. Tarihsel bir karşılaştırma için 2019’da Suudi Arabistan’daki petrol tesislerine yönelik saldırıların ardından görülen piyasa tepkisine bakılabilir. Brent fiyatları tek seansta yaklaşık %20 sıçramıştı. Bu, bölgedeki jeopolitik gelişmelerin fiyatlara ne kadar hızlı yansıyabildiğini gösteriyor. Doğrudan bir çatışma ihtimali ortaya çıkarsa, kısa sürse bile benzer bir sert yükseliş olasılığı göz ardı edilemez.Oynaklığa Göre Pozisyon Alma
Uluslararası desteğin “yolda” olduğu ancak doğrulanmadığı mesajı, iki sonuçlu bir risk oluşturuyor. “İkili risk” (binary risk), iki uç senaryodan birinin gerçekleşmesiyle fiyatların sert yön değiştirebilmesi anlamına gelir. Güçlü bir koalisyon resmen duyurulursa, piyasalar sakinleşebilir ve tek taraflı çatışma riski azaldığı için petrol fiyatları gerileyebilir. Buna karşılık, önümüzdeki haftalarda müttefik isimleri açıklanmazsa, piyasa bunu söylem olarak görebilir ve risk primi artabilir. Risk primi, belirsizlik ve çatışma ihtimali nedeniyle fiyatlara eklenen fazla bedeldir. Bu belirsizlikte, fiyatın hangi yöne gideceğini tahmin etmek yerine iki yönde de büyük harekete göre kazanç hedefleyen stratejiler öne çıkabilir. Örneğin, büyük petrol ETF’lerinde “uzun straddle” düşünülebilir. ETF, borsada işlem gören ve bir endeksi/varlığı takip eden fondur. Uzun straddle, aynı vadede ve aynı kullanım fiyatında bir alım (call) ve bir satım (put) opsiyonunu birlikte satın almaktır; amaç, fiyat sert yükselirse ya da sert düşerse kazanç sağlamaktır. Bu strateji, yükselen oynaklıktan faydalanmayı hedeflerken, gerginliğin artması mı yoksa ani bir diplomatik çözüm mü olacağına dair net bir yön bahsi gerektirmez. Mevcut görünüm, fiyatların dar bir bant içinde yatay seyretmesi ihtimalinin daha düşük olduğunu gösteriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
