Gümüş (XAG/USD) Çarşamba günü düşüşünü sürdürerek 58,45 dolar civarında işlem gördü. Metal, ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklamalarının Orta Doğu’da çatışmanın yeniden tırmanabileceği endişelerini canlandırmasının ardından baskı altında kaldı. Bu görünüm ABD Doları’nı (USD) desteklerken ABD Hazine tahvili getirilerini yukarı çekti.
Trump, İran ile çatışmayı sona erdirmeyi amaçlayan mutabakat zaptının “bittiğini” ve Tahran’la artık görüşme istemediğini söyledi. Ayrıca ABD’nin yeni saldırıları “bu gece” kadar erken bir zamanda İran’a karşı gerçekleştirebileceğini belirterek elektrik şebekesi, su arıtma tesisleri ve İran’ın ana petrol ihracat terminali olan Harg Adası dahil stratejik altyapının hedef alınabileceğini ima etti. Hürmüz Boğazı’nın odağa gelmesiyle petrol arzında kesinti endişeleri enerji fiyatlarını yükseltirken enflasyon beklentilerini de körükledi. Bu durum, Fed’e (Federal Rezerv) politikayı sıkılaştırmak için daha fazla alan sağlayabilir; bu da getiri sunmayan gümüş üzerinde baskı yaratma eğilimindedir. Dikkat şimdi, enerji kaynaklı enflasyonun sürmesi halinde faiz indirimlerinin hâlâ masada olup olmadığına dair ipucu için Fed’in Haziran toplantısı tutanaklarına çevrildi.
ABD Doları Gücü ve Gümüş Piyasasında Oynaklık
Yenilenen jeopolitik gerilimler ışığında, daha güçlü bir ABD Doları ve gümüşte olası bir zayıflık senaryosuna göre pozisyon alıyoruz. Çatışma tehdidi genellikle güvenli limanlara yönelimi tetikler; ancak bu kez fayda değerli metallerden ziyade daha çok dolara yarıyor. Bu nedenle, bu seviyelerde gümüş vadeli işlemlerinde yeni uzun pozisyon almaya temkinli yaklaşıyoruz.
Bu belirsizlik, beklenen fiyat dalgalanmalarını belirgin biçimde artırıyor ve bunu türev piyasasında da görüyoruz. CBOE Silver Volatility Index (VXSLV) geçen hafta içinde %15’in üzerinde yükselerek 34,5 seviyesine çıktı; bu da opsiyon yatırımcılarının daha büyük hareketleri fiyatladığına işaret ediyor. Bu tablo, mevcut uzun pozisyonlar için gümüş ETF’leri üzerinde koruyucu put alımını ihtiyatlı bir hedge aracı haline getiriyor.
Yükselen Enerji Fiyatları ve Federal Rezerv Politikası
Brent petrolün varil fiyatının 102 doların üzerine çıkmasıyla daha yüksek petrol fiyatı riski, Fed açısından enflasyon görünümünü daha da karmaşık hale getiriyor. Tarihsel olarak, 1970’lerdeki gibi enerji kaynaklı enflasyon şokları agresif parasal sıkılaşmaya yol açmış ve bu da getirisi olmayan varlıklar için olumsuz olmuştur. Daha yüksek enerji maliyetlerinin çekirdek enflasyon okumalarına yerleştiğine dair işaretleri izliyoruz.
Fed’in Haziran toplantısı tutanakları öncesinde oynaklıkta bir sıçrama bekliyoruz. Gelecek ay vadesi dolacak opsiyonlarla kurulacak bir straddle stratejisinin, her iki yönde de sert bir hareketten faydalanmak için etkili olabileceğine inanıyoruz. Piyasa, Fed’in enerji kaynaklı enflasyonla mücadeleyi mi yoksa büyümeyi desteklemeyi mi öne çıkaracağı konusunda bölünmüş durumda ve tutanaklar kritik yönlendirme sağlayacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
