ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü İran’la bağlantılı gerilimler sırasında Hürmüz Boğazı’ndan yapılan ticari sevkiyatı desteklemek üzere gizli bir ABD askeri operasyonu yürütüldüğünü söyledi. Trump, geçen ay petrol tankerleri ve su yolundan geçen diğer ticari gemilere yardımcı olmak için görevin emredildiğini belirtti.
Trump, söz konusu çabanın 100 milyon varilden fazla petrolün Boğaz’dan geçerek küresel piyasalara ulaşmasını sağladığını ifade etti. Ayrıca 200’den fazla ticari geminin geçişi güvenli şekilde tamamladığını söyledi.
Hürmüz Boğazı’nda ABD’nin Askeri Müdahalesine İlişkin Tarihsel Emsal
Geçmişte ABD’nin askeri müdahalesinin, Hürmüz Boğazı üzerinden 100 milyon varilden fazla petrolün güvenli geçişini sağladığı olayları hatırlıyoruz. Bu tarih, gerilimi düşürme ve küresel enerji arzını koruma açısından net bir emsal ortaya koyuyor. Bu kalıbın mevcut piyasa ortamını değerlendirmek açısından önemli olduğunu düşünüyoruz.
Artan Gerilim Ortamında Piyasa Tepkisi ve İşlem Fırsatları
İranlı yetkililerin Mayıs 2026’nın son günlerindeki söylemleri petrol fiyatlarında belirgin bir sıçramaya yol açtı; Brent ham petrolü varil başına 95 doları kısa süreliğine gördü. CBOE verilerine göre bu durum, en yakın vade Brent opsiyonlarında ima edilen volatiliteyi 12 ayın zirvesi olan 45’e taşıdı. Bölgeye yönelik gemi sigortası primleri de ikiye katlanarak piyasanın endişesini yansıttı.
Bu tarihsel bağlam ışığında, mevcut risk priminin abartılı olduğunu ve bir fırsat sunduğunu düşünüyoruz. Şişen primi toplamak için “out-of-the-money” alım (call) opsiyonlarının satılmasını cazip görüyoruz. Bu strateji, olası bir kesintiye hızlı bir istikrarlaştırıcı güçle karşılık verileceği ve fiyatların zirvelerinden geri çekileceği beklentisine dayanıyor.
Ayrıca, tablo netleştikçe önümüzdeki haftalarda ima edilen volatilitenin sert biçimde gerileyeceğini öngörüyoruz. Kısa straddle veya put spread gibi stratejilerle buna pozisyon almak kârlı olabilir. Piyasa, geçmişteki adımlara bakıldığında olası görmediğimiz bir senaryoya karşı korunma için gereğinden fazla bedel ödüyor.
Hürmüz Boğazı, dünyanın günlük petrol sıvıları tüketiminin yaklaşık %21’inin geçişinden sorumlu olduğu için fiyat tepkileri her zaman sert olur. Ancak tarihsel veriler, bu tür yükseliş dönemlerinde ABD donanma varlığının görünür hale gelmesiyle jeopolitik primin haftalar içinde varil başına 5 ila 10 dolar eriyebildiğini gösteriyor. Bu kez de benzer bir tepki ve piyasa reaksiyonu bekliyoruz.
