Risk On Risk Off Basics
“Risk-on” ve “risk-off”, piyasa oyuncularının (yatırımcılar) risk almaya ne kadar istekli olduğunu anlatır. Risk-on dönemlerinde yatırımcılar daha riskli varlıklara yönelir; risk-off dönemlerinde ise daha güvenli varlıkları tercih eder. Risk-on ortamında genelde hisseler yükselir, birçok emtia (altın hariç) değer kazanabilir, emtia ihracatçısı ülkelerin para birimleri güçlenebilir ve kripto paralar yükselebilir. Risk-off ortamında tahviller (borçlanma araçları)—özellikle büyük ülkelerin devlet tahvilleri—genelde değer kazanır; altın yükselebilir; ABD Doları, Japon Yeni ve İsviçre Frangı gibi “güvenli liman” para birimleri (belirsizlikte tercih edilen) güçlenebilir. Risk-on piyasalarında sık güçlenen para birimleri arasında Avustralya Doları, Kanada Doları ve Yeni Zelanda Doları ile Ruble ve Güney Afrika Randı sayılır. Risk-off dönemlerinde güçlenme daha çok ABD Doları, Japon Yeni ve İsviçre Frangı’nda görülür. Geçen yıl ABD-İran anlaşması konuşulmaya başlandığında petrol fiyatlarının hızla düştüğü hatırlanıyor. WTI ham petrol tek günde yaklaşık %9 gerileyerek varil başına 90 doların altına inmişti. Bu, Orta Doğu’da tansiyonun aniden düşmesi (gerilimin azalması) halinde piyasaların nasıl tepki verebileceğine dair net bir örnek sunuyor. WTI ham petrol, 2025 sonundaki yeni jeopolitik gerilimler nedeniyle yakın dönemde varil başına 105 doların üzerinde işlem görürken, olası sert bir geri dönüş ihtimali yüksek. Diplomasiye dair en küçük işaret bile daha önce görüldüğü gibi hızlı bir satış dalgasını tetikleyebilir. Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) (petrol fiyatlarındaki oynaklık/belirsizlik göstergesi) 45 civarında seyrederek piyasanın arz kesintisi riskinden (üretim/taşıma aksaması) hâlâ endişeli olduğunu gösteriyor.Market Implications For Traders
Petrol fiyatlarında düşüş, borsada “risk-on” hareketi için güçlü bir tetikleyici olabilir. Benzer haberlerde S&P 500 vadeli işlemlerinin %2’nin üzerinde yükseldiği görülmüştü; çünkü daha düşük enerji maliyetleri şirket kârlılığına ve tüketici harcamalarına destek verir. Bu nedenle, büyük endekslere yönelik alım opsiyonları (call option: belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) diplomatik bir sürpriz halinde iyi performans gösterebilir. Bu risk alma eğilimi döviz piyasasına da yayılabilir ve emtia bağlantılı para birimlerini öne çıkarabilir. Avustralya ve Kanada dolarının, 2025 boyunca benzer risk iştahı dönemlerinde olduğu gibi, belirgin şekilde güçlenmesi beklenebilir. AUD/JPY gibi paritelerde yükseliş yönünde pozisyonlar değerlendirilebilir; bu parite, risk-on para birimini güvenli liman para birimine karşı getirir. Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
