Verizon Communications, Mart 2026’da sona eren çeyrekte gelirini yıllık bazda (geçen yılın aynı dönemine göre) %2,9 artırarak 34,44 milyar dolara çıkardı. Hisse başına kâr (EPS: şirket kârının hisse sayısına bölünmesiyle bulunan gösterge) 1,28 dolar oldu; geçen yıl aynı dönemde 1,19 dolardı.
Gelir, Zacks Konsensüs Tahmini (analistlerin ortak beklentisi) olan 35,03 milyar doların %1,7 altında kaldı. EPS ise konsensüs beklentisi olan 1,22 doların %5,2 üzerinde gerçekleşti.
Tüketici faaliyet gelirleri (şirketin tüketici biriminden elde ettiği gelir) 26,45 milyar dolar oldu; beş analistin ortalama tahmini 26,75 milyar dolardı. Tüketici gelirleri yıllık bazda %3,3 arttı. Kurumsal faaliyet gelirleri (işletmelere yönelik birimden gelir) 7,42 milyar dolar ile 7,33 milyar dolarlık tahminin üzerinde geldi; yıllık bazda %1,8 yükseldi.
Tüketici kablosuz cihaz geliri (telefon/cihaz satışı gelirleri) 4,82 milyar dolar oldu; 4,79 milyar dolarlık tahmine yakın seyretti ve yıllık bazda %6,4 arttı. Tüketici “diğer” geliri 2,45 milyar dolar ile 1,04 milyar dolarlık tahminin çok üzerinde gerçekleşti; yıllık bazda %140,1 yükseldi.
Hizmet gelirleri ve diğer kalemler toplamı (abonelik/hizmet kaynaklı gelirler ve diğer gelirler) 28,76 milyar dolar oldu; 29,26 milyar dolarlık tahminin altında kaldı ve yıllık bazda %2,4 arttı. Kablosuz cihaz gelirleri 5,68 milyar dolar ile 5,93 milyar dolarlık tahminin altında kaldı; yıllık bazda %5,2 yükseldi.
Kurumsal faaliyet kârı (operating income: finansman ve vergi öncesi, ana faaliyetlerden kâr) 884 milyon dolar oldu; tahmin 753,86 milyon dolardı. Tüketici faaliyet kârı 7,71 milyar dolar ile 7,65 milyar dolarlık tahminin üzerinde gerçekleşti.
Bugün, 28 Nisan 2026 itibarıyla Verizon’un son çeyrek sonuçları karma bir tablo çiziyor. Şirket gelir beklentisini %1,7 ile kaçırırken, hisse başına kârda beklentiyi %5,2 aşması dikkat çekti. Bu görünüm, satışlar zayıf kalsa da kârlılığın (maliyet kontrolü veya daha yüksek marj) beklenenden iyi olduğuna işaret ediyor.
Detaya inildiğinde, toplam gelirdeki sapmanın tüketici tarafındaki zayıflıktan kaynaklandığı görülüyor; bu segment analist tahminlerinin altında kaldı. Ayrıca kritik “hizmet gelirleri” kalemi de beklentiyi karşılamadı. Bu durum, abone artışı veya abone başına ortalama gelir (ARPU: kullanıcı başına ortalama gelir) tarafında soru işaretleri doğuruyor; şirketin uzun vadeli sağlığı açısından izlenen temel göstergeler bunlar.
Bu sonuçlar, sektörde rekabetin arttığına dair verilerle de uyumlu. 2026 ilk çeyreğinde T-Mobile, beklenenden 50 bin fazla faturalı (postpaid: aylık fatura ile ödenen) telefon abonesi kazandı; bu da pazar payı baskısını artırıyor. 2025’te hem T-Mobile hem de AT&T’nin agresif cihaz kampanyalarını hızlandırdığı görülmüştü. Bu eğilim, Verizon’un hizmet geliri tabanını büyütmesini zorlaştırıyor; ana iş kolu üzerindeki baskı önemli bir risk.
Öte yandan şirket, kârlılık tarafını iyi yönetti. Hem tüketici hem de kurumsal birimde faaliyet kârının tahminleri aşması bunu gösteriyor. “Tüketici-diğer” gelirindeki yıllık %140,1’lik sıçrama ve tahminlerin yaklaşık 1,4 milyar dolar üzerinde gelmesi olağandışı bir durum. Bu artışın EPS sürprizine güçlü katkı verdiği anlaşılıyor. Ancak bunun kalıcı bir gelir kaynağı mı yoksa tek seferlik bir etki mi olduğu netleşmeden, bu kalemin sürdürülebilirliği konusunda temkinli olmak gerekiyor.
