Enflasyon Görünümü
Rapora göre petrol kaynaklı enerji fiyat artışı kısa vadeli enflasyon verilerine yansıyacak. Mart TÜFE’de enerji fiyatlarının daha yüksek gelmesi ve yıllık enflasyonun (yıl bazında) %3’e yaklaşması bekleniyor. Enerji enflasyonu artışı, benzin fiyatlarındaki yükselişle ilişkilendirildi. İran çatışması sırasında petrol fiyatlarının sıçramasının ardından Mart’ta ek bir artış bekleniyor. Orta Doğu’daki belirsizlik sürerken ABD Merkez Bankası’nın (Fed) “bekle-gör” yaklaşımını koruması öngörülüyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizlerinin (uzun vadeli devlet tahvili getirisi) yılın ikinci yarısına kadar yatay bir bantta kalması bekleniyor. İran’daki saldırılar öncesinde kısa süreli bant üstüne çıkış sonrası 10 yıllık faiz için öngörülen aralık %4,0–%4,3.Faiz Stratejisi
Fed’in sabrının tükendiği görülüyor. Fed yetkililerinin son konuşmaları daha “şahin” bir duruşa işaret etti. Bu da yılın ilk yarısında faiz indirimi ihtimalini zayıflatıyor. Bu görünüm, piyasanın birkaç ay önce fiyatladığı daha dengeli beklentiden belirgin bir değişim. Bu nedenle, geçen yıl işlemlerde belirleyici olan %4,0–%4,3 bandı artık üst sınır olmayabilir. 10 yıllık tahvil faizi şu anda yaklaşık %4,45 seviyesindeyken geri çekilmelerde alım yapma stratejisi daha riskli hale geldi. Yatırımcılar daha yüksek faiz senaryosuna göre pozisyon almayı değerlendirebilir. Faiz artışına karşı korunmak için Hazine tahvili vadeli işlemleri (futures) üzerine opsiyonlar (belirli bir fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşmeler) kullanılabilir. Reel faizlerin (enflasyondan arındırılmış faiz) nominal faizlere (enflasyon arındırması yapılmamış faiz) göre daha iyi performans göstereceği görüşü korunuyor. Kalıcı enflasyon endişeleri, TIPS’e (enflasyona endeksli ABD Hazine tahvilleri) bağlı türev ürünleri (değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) daha cazip kılıyor. Faiz piyasasında oynaklık (fiyat dalgalanması) artarken, faiz vadeli işlemlerinde straddle/strangle stratejileri (opsiyonlarda aynı vadede farklı kullanım fiyatlarıyla alım-satım kombinasyonları; büyük hareketten faydalanmayı hedefler) daha büyük hareketleri yakalamak için kullanılabilir. Enerji ana itici güç olmaya devam ediyor. WTI türü ham petrol (ABD referans petrolü) fiyatları 2025’teki çatışma sırasında varil başına 90 doların üzerine çıktıktan sonra dengelense de yüksek seyrediyor; bu hafta 85 dolar civarında işlem görüyor. Bu durum enflasyonu beslemeyi sürdürüyor. Bu nedenle büyük enerji ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) veya vadeli işlemlerde alım opsiyonları (fiyat yükselişinden faydalanmayı hedefleyen opsiyon) fiyat baskısının sürmesine karşı pozisyon almak için kullanılabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
