Petrol fiyatları, TD Securities’nin temel senaryosuna göre varil başına 90 doların biraz üzerinde yatay seyrediyor. Ateşkesin başlamasından bu yana Brent 90-100 dolar aralığında işlem görüyor.
İşlemler, mevcut seviyelere yakın fiyatların benimsendiğini ve bu bölgenin üzerine sınırlı çıkış olduğunu gösteriyor. Not, bunu süren gerilimlerle ilişkilendiriyor.
Orta Doğu Riski ve Piyasa Odağı
Orta Doğu’daki gelişmelere yönelik belirsizlik gündemde kalmaya devam ediyor. Hürmüz Boğazı’nın açık kalıp kalmayacağı, kapanıp kapanmayacağı veya kısmi aksamalara sahne olup olmayacağı da izleniyor.
Rapora göre piyasalar, enerji fiyatlarının mevcut seviyelere yakın dengeleneceği görüşüne yaklaşıyor. Haber, bir yapay zekâ aracıyla üretildi ve bir editör tarafından kontrol edildi.
Volatilite Stratejisi ve Bant Beklentileri
Bu görüşü, CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) de destekliyor. OVX (piyasanın gelecekteki fiyat dalgalanması beklentisini ölçen endeks), yılın başında 55’in üzerine çıktıktan sonra 38 civarında dengelendi. Ayrıca OPEC+ izleme komitesinin son açıklamaları, 2. çeyrek boyunca üretim kotalarının (ülkelerin ne kadar petrol üreteceğini sınırlayan hedeflerin) sabit tutulacağını teyit etti. Bu unsurlar, işlem aralığını destekleyen bir taban ve tavan oluşturuyor.
Ana belirsizlik Hürmüz Boğazı. Bu durum, “ima edilen volatiliteyi” (opsiyon fiyatlarının içinde yer alan, piyasanın beklediği oynaklık) yüksek tutuyor. Ancak nisan ayına ait denizcilik takip verileri, tanker geçişlerinin 2025’in 4. çeyrek ortalamasına göre yalnızca yaklaşık %5 azaldığını gösteriyor. Bu da aksama riskinin şu an fiili bir kesintiden çok “risk primi” (olası risk için fiyata eklenen pay) olduğunu düşündürüyor; yine de yakından izlenmesi gerekiyor.
2025 boyunca görülen sert dalgalanmalar hatırlandığında, mevcut sakinlik kırılgan görünüyor. Jeopolitik başlıklar, fiyat bandını hızla geçersiz kılabiliyor. Bu nedenle prim satışı tercih edilse bile, disiplinli zarar-kes seviyeleri kullanılmalı ve olası ani kırılmaya karşı düşük maliyetli, çok uzak kullanımlı opsiyonlarla (piyasadan çok uzakta kalan, fiyat aniden sıçrarsa koruma sağlayabilen opsiyonlar) sınırlı bir korunma düşünülmeli.
