Hindistan rupisi, piyasaların tatil olmasının ardından çarşamba günü ABD doları karşısında değer kazandı. Petrol fiyatlarının gerilemesi ve ABD–İran ateşkesi beklentisiyle risk iştahının (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme eğilimi) artması sonucu USD/INR yaklaşık 93,20’ye indi.
Donald Trump, İran ile savaşın “bitmeye çok yakın” olduğunu söyledi. Ayrıca ABD ve İran heyetlerinin önümüzdeki iki gün içinde Pakistan’da yeniden görüşmelere başlayabileceğini belirtti.
Ateşkes Umuduyla Rupi Güçlendi
ABD Dolar Endeksi (DXY—doların başlıca para birimlerine karşı gücünü gösteren endeks) 98,15 civarına yükseldi; bu seviye yaklaşık yedi haftanın en düşük düzeyi olan 98,00’a yakın. WTI (ABD tipi ham petrol göstergesi) 90,00 doların altına indi; olası bir ateşkesin arz sıkışıklığını (piyasaya sunulan petrolün yetersiz kalması riski) azaltabileceği beklentisi etkili oldu.
Nisan ayında Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FII—yurt dışındaki büyük fonlar/kurumlar) sekiz işlem gününün yedisinde net satıcı oldu. Toplamda 40.955,81 crore rupi (yaklaşık 409,6 milyar rupi) tutarında satış yaparak pozisyonlarını azalttılar; bunun 5.834,25 crore rupisi (yaklaşık 58,3 milyar rupi) 7 Nisan gece yarısından bu yana gerçekleşti ve ilk haftadaki tutarın yaklaşık beşte birine denk geldi.
Hindistan’ın mart WPI enflasyonu (toptan eşya fiyat endeksi—üretici/toptan fiyatlardaki artışı gösterir) yıllık bazda %3,88 oldu; beklenti %3, önceki %2,13’tü. USD/INR 93,25 civarında seyrederken, 20 günlük EMA (üstel hareketli ortalama—kısa vadeli trendi izlemek için kullanılan teknik seviye) 93,09 civarında destek olarak izleniyor. Kur bu seviyenin altında kapanış yaparsa 92,29’a doğru hareket gündeme gelebilir.
Zemin Nasıl Değişti
Geçen yıl ham petrolün varil başına 90 doların altına gerilemesi rupi için önemli bir destekti. Bugün Brent petrol (küresel gösterge petrol) benzer şekilde 87 dolar civarında seyrediyor; ancak petroldeki aşağı yön daha sınırlı olduğu için rupi üzerindeki olumlu etki daha zayıf. Yatırımcıların OPEC+ üretim kararlarını (petrol üretici ülkelerin arz miktarı kararı) yakından izlemesi gerekiyor; sürpriz üretim kesintileri petrolün yeniden yükselmesine ve rupinin kazancının hızlı şekilde silinmesine yol açabilir.
ABD dolarının küresel gücü, Nisan 2025’e kıyasla bugün farklı bir tablo çiziyor. O dönemde DXY 98,00 civarında yedi haftanın dibine yaklaşmıştı; bugün ise 106’nın üzerinde güçlü seyrediyor. Doların genel güçlenmesi, rupi için belirgin bir baskı anlamına geliyor; bu da olası yükselişlerin sınırlı kalabileceğini gösteriyor.
Yatırımcı eğilimi de, Nisan 2025 başındaki sert satışlardan sonra belirgin şekilde değişti. Güncel veriler, Yabancı Portföy Yatırımcılarının (FPI—hisse/tahvil gibi menkul kıymetlere yurt dışından yapılan portföy yatırımları) Hindistan hisselerinde net alıcı konumda olduğunu; 2026’nın ilk çeyreğinde 3,5 milyar doların üzerinde giriş sağladığını gösteriyor. Bu düzenli giriş, rupiye önemli bir destek vererek dış şoklara karşı tampon oluşturuyor.
Geçen yılki %3,88’lik WPI enflasyonu, bugün %5’in biraz altında seyreden tüketici enflasyonuna göre daha düşüktü; bu durum Hindistan Merkez Bankası’nı (RBI) temkinli tutuyor. Enflasyonun yüksek kalması, RBI’nin yakın vadede faiz indirmesini zorlaştırıyor; bu da rupiyi “taşıma işlemleri” (carry trade—düşük faizli para biriminden borçlanıp daha yüksek faizli para birimine yatırım yapma) için daha cazip kılabiliyor. Bu faiz farkı desteği 2025’te daha zayıf bir temaydı.
VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
