Romanya’da mart enflasyonu yıllık bazda %9,3’ten %9,9’a yükseldi ve piyasa beklentilerini aştı. Enflasyonun önümüzdeki aylarda %10’un üzerinde kalması ve nisan ayında yaklaşık %11 ile zirve yapması bekleniyor.
Bu görünüm, Romanya Merkez Bankası’nın (NBR) faizleri daha uzun süre sabit tutacağına işaret ediyor. 2026’da faiz indirimi beklenmiyor.
Çekya’da, %1,4’ten %1,9’a yükselen ancak piyasa beklentisinin altında kalan öncü verinin ardından mart ayına ilişkin nihai enflasyon tahmini açıklanacak. Şubat ayında %2,7 olan çekirdek enflasyon (enerji ve gıda gibi oynak kalemler çıkarılarak hesaplanan enflasyon) izleniyor.
Çek Merkez Bankası’nın (CNB) bu yıl para politikasını değiştirmemesi bekleniyor. EUR/CZK 24,350’nin altına indi ve 24,250’ye yaklaştı; ancak mevcut jeopolitik belirsizlik ve piyasada iki CNB faiz artırımı beklentisi fiyatlanırken 24,250’nin altına kalıcı bir dönüş beklenmiyor.
Macaristan’da EUR/HUF’nin 355–360 bandında dengelenmesi bekleniyor.
Romanya’da açıklanan %9,9’luk enflasyon, Merkez Bankası’nın politika faizini (merkez bankasının bankalara uyguladığı ana faiz) 2026 boyunca %7,00 seviyesinde tutma olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Bu, 2024’te mücadele edilen ve faizleri uzun süre yüksek tutan kalıcı fiyat baskılarını hatırlatıyor. Yatırımcılar için bu, Forward Rate Agreement (FRA: ileri tarihli faiz oranını bugünden sabitleyen, faiz riskine karşı kullanılan sözleşme) ile Romanya faizlerinin yılın geri kalanında yüksek kalacağına yönelik pozisyon alma anlamına gelebilir.
Çekya’da görünüm istikrara işaret ediyor. CNB’nin, 2025’in büyük bölümünde olduğu gibi, politika faizini sabit tutması bekleniyor. EUR/CZK’nin bu çeyrekte güçlü kalan 24,250 destek seviyesinin (fiyatın düşerken tutunma eğilimi gösterdiği seviye) belirgin şekilde altına inmesi düşük olasılık olduğundan, koronada sınırlı değer kazanımı bekleniyor. Bu ortam, oynaklık satmayı (volatilite: kurun dalgalanma düzeyi; “satmak” ise düşük dalgalanma beklentisiyle opsiyon primi toplamak) öne çıkarıyor; örneğin EUR/CZK’de strangle satışı (aynı vadede, farklı kullanım fiyatlı alım ve satım opsiyonlarını birlikte satma stratejisi) ve kullanım fiyatlarını önümüzdeki aylarda beklenen bandın dışına koymak gibi.
