Bölgesel Gerilimler Güvenli Liman Talebini Destekliyor
Salı günü ayrıca, İran lideri Mücteba Hamaney’in kıdemli askeri danışmanı Muhsin Rızaî, İran’ın uğradığını söylediği zarar için tam tazminat alana kadar savaşın süreceğini belirtti. Bölgedeki belirsizliğin sürmesi, “güvenli liman” (risk yükseldiğinde yatırımcıların yöneldiği varlık) olarak altına talebi destekledi. Öte yandan Orta Doğu’daki çatışma enerji fiyatlarını yükseltti ve ABD’de faiz indirimi beklentilerini zayıflattı. Faiz indirimi ihtimalinin azalması, “faiz getirisi olmayan” (kupon/faiz ödemesi sağlamayan) altın üzerinde baskı yaratabilir; çünkü daha yüksek faiz ortamında yatırımcılar devlet tahvillerine (kamu borçlanma senetleri) yönelebilir. 2025 ABD-İran çatışması sırasında altın fiyatının güvenli liman alımları ile faizlerin yükseleceği endişesi arasında sert şekilde gidip geldiğini hatırlamak gerekir. Belirsizlik sürerken, yatırımcılar “long strangle” stratejisini düşünebilir: Vadesi aynı olan, paradan uzak (mevcut fiyattan belirgin uzak kullanım fiyatlı) bir alım (call) ve bir satım (put) opsiyonunu birlikte almak. Bu yöntem, fiyatın yönünü tahmin etmek yerine, iki yönden birinde güçlü hareket olursa kazanç hedefler. O dönemde 1983’ten bu yana en kötü haftalık performansın görülmesi, oynaklığın (fiyatın hızlı ve sert değişimi) önemini gösterdi. Bugün Cboe Altın Oynaklık Endeksi (GVZ) yaklaşık 18 seviyesinde ve 2025’teki sıçramaların belirgin şekilde altında. “İma edilen oynaklığın” (opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen dalgalanma) görece düşük olması, uzun pozisyonları korumak için “koruyucu put” (fiyat düşüşüne karşı sigorta gibi işleyen satım opsiyonu) gibi opsiyonları daha düşük maliyetle kullanmayı mümkün kılıyor.Tahvil Faizleri, Enerji ve Türev Koruması
Geçen yılki çatışma enflasyon beklentilerini yukarı çekti ve bunun etkileri tahvil piyasasında sürüyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizi %4,5 civarında güçlü kalırken, faiz getirisi olmayan altın görece daha az cazip hale geliyor. Faizlerde yeni bir yükseliş, altın fiyatında yükselişin sınırlı kalacağı beklentisiyle “bear call spread” (aynı vadede farklı fiyatlardan iki alım opsiyonu kullanarak maliyeti düşüren ve yükselişi sınırlı gören strateji) kurmak için tetikleyici olabilir. Enerji fiyatları da gerilimlerin önemli bir yansıması olmaya devam ediyor; WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) varil başına yaklaşık 95 dolar seviyesinde yüksek seyrediyor. Enerji fiyatlarının yükselmesi enflasyonu besleyip Fed’i (ABD Merkez Bankası) daha yüksek faizleri korumaya itebileceği için bu durum altın üzerinde baskı yaratır. Petrol “türev ürünleri” (fiyatı başka bir varlığa bağlı vadeli işlem/opsiyon gibi ürünler) ile korunma yapılabilir veya altın üzerindeki baskı için öncü sinyal olarak izlenebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
