Japonya’da makine siparişleri Şubat ayında yıllık bazda %24,7 arttı. Bu oran, beklenen %8,5’in üzerinde gerçekleşti.
Bu sonuç, tahminlerin üstünde bir yıllık büyümeye işaret ediyor. “Yıllık bazda” karşılaştırma, en güncel verinin bir yıl önceki aynı ayla kıyaslanmasıdır.
Makine siparişlerindeki %24,7’lik yıllık artış, iç talebin (ülke içindeki harcama ve yatırım isteğinin) beklenenden çok daha hızlı güçlendiğine dair güçlü bir sinyal. Bu görünüm, şirketlerin güveninin arttığını ve sermaye yatırımı (şirketlerin makine/teçhizat ve üretim kapasitesi gibi uzun vadeli harcamaları) tarafında daha sağlam bir beklenti oluştuğunu gösteriyor.
Bu beklenenden güçlü veri, Japonya Merkez Bankası (BOJ) için para politikasında normalleşme (çok düşük faiz ve destekleyici adımların kademeli olarak geri çekilmesi) yönünde alanın arttığına işaret ediyor. Çekirdek enflasyonun (gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç fiyat artışı göstergesi) Mart itibarıyla %2,4 seviyesinde dengeli seyretmesi de bu tabloyu destekliyor. Buna bağlı olarak, üçüncü çeyrek bitmeden yeni bir faiz artışı olasılığı yükseliyor. Bu çerçevede daha güçlü yen beklentisinden faydalanan işlemler öne çıkıyor: EUR/JPY vadeli kontratlarda kısa pozisyon (fiyat düşüşüne oynama) veya USD/JPY satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı; kur düşüşünden kazanç) alımı.
Hisse piyasaları açısından bu veri, özellikle iç pazara odaklı şirketler için olumlu. Sanayi ve teknoloji hisseleri öne çıkabilir. Nikkei 225 alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı; endeks yükselişinden kazanç) ile pozisyon almak ya da “paranın dışında” satım opsiyonu satmak (out-of-the-money put: mevcut fiyata göre daha düşük kullanım fiyatlı put; prim geliri elde etmeyi hedefler) seçenekleri gündeme gelebilir. İzlenmesi gereken temel risk, yenin hızlı değer kazanmasının (kurun düşmesi) Japonya’nın büyük ihracatçı şirketlerinin kârlılığını baskılayabilmesi.
