İsviçre’nin dış ticaret dengesi Şubat ayında 4.204 milyon franka yükselerek önceki dönemdeki 3.818 milyon franka göre arttı.
Bu, önceki veriye kıyasla 386 milyon franklık artış anlamına geliyor.
Şubat ayındaki dış ticaret fazlası 4,2 milyar franka çıktı. Bu durum, ihracata yönelik güçlü talebe ve İsviçre ekonomisinin temel olarak sağlam olduğuna işaret ediyor. Bu olumlu sürpriz, İsviçre frangının (CHF) iyi desteklendiğini gösteriyor. Önümüzdeki haftalarda para biriminde ek güçlenme beklenebilir.
Ayrıntılara bakıldığında bu güçlenme şaşırtıcı değil; İsviçre ilaçları ve saatlerine yönelik küresel talep ihracatı taşımaya devam ediyor. Son veriler, İsviçre saat ihracatının Asya’ya yıllık bazda %6’nın üzerinde arttığını gösteriyor. Bu eğilim, dış ticaret dengesi verisini destekliyor. Bu da fazlanın tek seferlik bir etkiden değil, sürekli ve güçlü ticari faaliyetten kaynaklandığını düşündürüyor.
Döviz yatırımcıları açısından bu, CHF üzerinde “alım opsiyonu (call option)” düşünmek anlamına gelir. Alım opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan alma hakkı veren bir türev üründür. Özellikle euro ve dolar karşısında CHF’de güçlenmeye oynanabilir. EUR/CHF paritesi (iki para birimi arasındaki kur), 0,9650 civarında seyrederken 0,9500’ye doğru belirgin bir kırılma (teknik analizde önemli seviyenin aşağı geçilmesi) görebilir. Frank üzerinde “satım opsiyonu (put option) satmak” da (put satışı, fiyat düşüşüne karşı prim geliri elde ederek yükseliş/istikrar beklentisini yansıtan strateji) alttaki güçlenmeye pozisyon almak için bir yol olabilir.
Bu güçlü veri, İsviçre Merkez Bankası’nı (SNB) büyük olasılıkla “bekle-gör” konumunda tutacaktır. “Faiz indirimi” (merkez bankasının politika faizini düşürmesi) sonrası 2024’te ve 2025 başında frankın zayıfladığı hatırlanıyor; ancak bu eğilim şimdi tersine dönüyor olabilir. İkinci çeyrekte yeni bir faiz indirimi beklentileri belirgin şekilde azaltılmalı.
İsviçre Piyasa Endeksi (SMI) için görünüm daha karmaşık. Daha güçlü bir frank, endekste ağırlığı yüksek çok uluslu ihracatçı şirketler için olumsuz olabilir; çünkü yurt dışı gelirleri yerel para birimine çevrilince (kur etkisi) daha düşük görünebilir. Ekonomi güçlü olsa da bu kur etkisi, şimdilik hisse piyasasındaki yükselişi sınırlayabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
