Sterlin, Perşembe günü ABD’de beklenenden zayıf gelen istihdam raporunun ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı beklentilerini azaltmasının ardından dolar karşısında yükseldi. GBP/USD 1,3359 seviyesinde kotasyon buldu; gün içinde %0,64 düşüşte olmasına karşın, son on günün en yüksek seviyesi olarak nitelendirildi.
Avrupa işlemlerinin erken saatlerinde sterlin, Haziran ayı ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi öncesinde doların zayıflamasıyla 1,3340 civarında %0,5 artıdaydı; veri 12:30 GMT’de açıklanacaktı. Asya işlemlerinde GBP/USD 1,3290 civarında seyrederken, Andy Burnham’ın sıkı mali disiplin taahhüdünün ardından Birleşik Krallık’tan gelen siyasi mesajların da destekleyici olduğu belirtilirken, Perşembe gününün ana planlı katalizörü yine Haziran NFP verisi olarak öne çıktı.
Zayıf İstihdam Sonrası Fed Faiz Beklentileri Yeniden Fiyatlandı
Haziran Tarım Dışı İstihdam raporunun yalnızca +90 bin ile, +180 binlik beklentinin belirgin şekilde altında kalmasının ardından piyasanın Fed beklentilerini doğru şekilde yeniden fiyatladığı kanaatindeyiz. CME FedWatch Tool, bir sonraki toplantıda faiz artışı olasılığının %70’in üzerinden %20’nin altına gerilediğini gösteriyor. Bu durum, kısa vadede ABD doları taşımaya yönelik tezi temelden zayıflatıyor.
GBP/USD Opsiyon Stratejileri ve Piyasa Görünümü
Bu görünüm çerçevesinde, önümüzdeki haftalarda GBP/USD’de ilave güçlenme beklentisiyle alım (call) opsiyonları satın alarak pozisyon alıyoruz. 1,3450 ve 1,3500 civarındaki kullanım fiyatlarına sahip Ağustos 2026 vadelerinde değer görüyoruz. Bu strateji, yukarı yönlü harekete katılım sağlarken azami riskimizi ödenen primle net biçimde sınırlar.
Zımni volatilite bu haberle birlikte yükseldiği için opsiyonlar pahalılaştı; bu nedenle boğa alım spread’leri (bull call spread) kurgulamak daha ihtiyatlı bir yaklaşım olabilir. Satın alınan bir call’a karşı daha yüksek kullanım fiyatlı bir call satarak, yatırımcılar başlangıç nakit çıkışını azaltabilir. Bu, volatiliteye gereğinden fazla ödeme yapmadan ılımlı ölçüde yükseliş beklentisini ifade etmenin makul bir yoludur.
Bu tablo, 2023’ün sonlarında art arda gelen zayıf istihdam verilerinin Fed’i politika yön değiştirme (pivot) sinyali vermeye ittiği ve bunun da doların haftalar süren düşüşüne yol açtığı dönemdeki piyasa hareketini hatırlatıyor. Tarihsel olarak, bu ölçekte bir veri sapmasına ilk tepki çoğu zaman tek günlük bir olay olmaktan ziyade, yeni ve daha kısa vadeli bir trendin başlangıcı olabiliyor.
Bununla birlikte, 15 Temmuz civarında açıklanması beklenen ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisini yakından izlememiz gerekiyor. Beklenmedik derecede yüksek bir enflasyon verisi, daha yumuşak işgücü piyasasına rağmen Fed’i duruşunu yeniden gözden geçirmeye zorlayabileceği için, pozisyonumuz açısından başlıca risk unsurudur. Bu veri noktasını, pozisyonlarımızı yeniden değerlendirmek için kullanacağız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
