Sterlin, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın enflasyon yeniden hızlanmadıkça faizleri sabit tutma eğilimine işaret etmesinin ardından Perşembe günü dolar karşısında yükseldi. GBP/USD 1,3535 seviyesinde %0,37 artıda işlem görürken, para piyasaları sıkılaşma beklentilerini geri çekti: Bir gün önce 25 baz puanlık artış olasılığı %60’ın üzerindeyken, daha sonra fiyatlama %54 artış ve %46 değişiklik olmaması yönüne kaydı. ABD aktivite verileri de güçlü kalmaya devam etti; Ağustos ISM Hizmet PMI 55,4 ile 54,3 olan beklentinin ve Temmuz’daki 54,1’in üzerinde gerçekleşti. İşsizlik maaşı başvuruları ise 204 bin’den 206 bin’e yükselerek 205 binlik konsensüsün hafif üzerinde kaldı.
Birleşik Krallık’ta önemli bir veri akışı bulunmazken, parite; yenin çoğu G8 para birimine karşı güçlenmesiyle görülen genel FX hareketlerinden ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başekonomisti Huw Pill’in Banka Faizi’nin %4’e çıkarılması gerektiğini yinelemesinden destek buldu. Teknik seviyeler arasında 1,3449 civarında üçlü basit hareketli ortalama kümelenmesi, RSI (14) 51,43, destek seviyeleri 1,3478, 1,3421 ve 1,3378 ile direnç 1,3653 öne çıktı. Odak, Cuma günü açıklanacak ABD Ağustos Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisine çevrildi.
Volatilite Beklentileri ve Opsiyon Stratejileri
Piyasanın faiz beklentilerini yeniden kalibre ettiği bu dönemde, türev yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda artan volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Yarın açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi yaklaşırken, faiz artışı beklentisinin %54’e ani gerilemesi kısa vadeli opsiyonları istihdam verilerine karşı son derece hassas hale getiriyor. Tarihsel olarak GBP/USD, NFP açıklamasını izleyen saatler içinde ortalama 80 ila 120 pip hareket ediyor; bu da sıkı risk yönetimini kritik kılıyor.
Mevcut durumda GBP/USD’de kısa vadeli ima edilen volatilite %8,5’e doğru yükselerek piyasanın yarınki istihdam raporuna ilişkin tedirginliğini yansıtıyor. Güçlü 55,4’lük ISM Hizmet PMI ile artan işsizlik başvurularından gelen çelişkili sinyaller dikkate alındığında, opsiyon yatırımcılarının bir kırılmadan faydalanmak için straddle alımını değerlendirmesini öneriyoruz. Bu strateji, özellikle bordro verileri piyasa tahminlerinden belirgin saparsa, her iki yönde sert bir hareketten kâr elde etmemizi sağlar.
Yönlü İşlemler ve Faiz Farkı Fırsatları
Yönlü beklentisi olanlar için, 1,3449’daki basit hareketli ortalama kümelenmesi üzerindeki teknik kırılma iyimser (bullish) görünümü destekliyor. Prim maliyetlerini sınırlarken yukarı yönlü potansiyeli yakalamak adına, 1,3653 direnç seviyesine yakın bir kullanım fiyatı hedefiyle bull call spread kullanılmasını tercih ediyoruz. Bu yapı, Fed’in nihayetinde şahin kalmaya karar vermesi durumunda sermayemizi korur.
BoE Başekonomisti Huw Pill’in Banka Faizi’nin %4,0’a taşınması yönündeki şahin duruşunu da dikkate almak gerekiyor. Birleşik Krallık politikası daha uzun süre daha sıkı kalırken Fed tereddüt ederse, faiz farkı Sterlin’i desteklemeye devam edecektir. Yatırımcılar bu ayrışmadan, prim toplamak amacıyla kullanım dışı (out-of-the-money) GBP/USD put opsiyonları satarak yararlanabilir; 1,3378’deki güçlü destek bölgesi güvenlik tabanı olarak kullanılabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
