Sterlin, petrol fiyatlarının 28 Şubat’taki ABD–İsrail’in İran’a saldırısı öncesindeki seviyelere geri çekilmesiyle doların ivme kaybetmesinin ardından Cuma günü ABD doları karşısında ikinci günde de yükseldi. GBP/USD 1,3200 seviyesinin üzerine çıktı ve haftalık bazda artıya döndü; ancak daha geniş ölçekte düşüş eğilimi devam etti. Ham petrolün gerilemesiyle güvenli liman dolarına talep zayıflarken risk iştahı toparlandı ve bu da sterline destek verdi.
Bununla birlikte dolar cephesindeki soluklanma kısa sürebilir. Güçlü ABD verileri ve yapay zekâ bağlantılı sermaye girişleri “ABD istisnacılığı” anlatısını yeniden canlandırırken enflasyon yüksek kalmayı sürdürdü: PCE Fiyat Endeksi Mayıs’ta yıllık bazda %4,1 artarak üç yılın en hızlı temposunu gördü ve Fed’in daha sıkı politika beklentilerini canlı tuttu. Birleşik Krallık’ta ise siyasi belirsizlik sterlini baskıladı; Keir Starmer’ın Pazartesi günü istifa etmesinin ardından dikkatler önde gelen halef adayı olarak Andrew Burnham’a çevrildi. Daha uzun vadede sterlinin yönü, BoE’nin yaklaşık %2 enflasyonu hedefleyen politikası ile GSYH ve PMI’lar ve dış ticaret dengesi gibi İngiltere verileri tarafından şekilleniyor; sterlinin kökeni MS 886’ya uzanıyor ve 2022’de günlük ortalama 630 milyar dolar ile küresel döviz işlem hacminin %12’sini oluşturdu (GBP/USD %11, GBP/JPY %3 ve EUR/GBP %2).
Kısa Vadeli Sterlin Gücü Düzeltme Olarak Görülüyor
İngiliz Sterlini’ndeki 1,3200 seviyesinin üzerindeki mevcut gücü, düşüş trendinin tersine dönmesi değil kısa vadeli bir düzeltme olarak görüyoruz. Bu tepki, petrol fiyatlarındaki düşüşe bağlı olarak ABD dolarının geçici zayıflamasından kaynaklanıyor. Bunu, önümüzdeki haftalarda sterlindeki düşüş trendinin yeniden başlamasına yönelik pozisyon almak için bir fırsat olarak değerlendiriyoruz.
“ABD istisnacılığı” anlatısı, doları güçlü tutması beklenen güçlü bir unsur olmaya devam ediyor. Son veriler, ABD ekonomisinin emsallerine kıyasla daha iyi performans göstermeyi sürdürdüğünü ortaya koyuyor; yalnızca yapay zekâ sektörüne son bir yılda 100 milyar doların üzerinde girişim sermayesi aktı ve bu da kayda değer küresel yatırımı çekti. Bu temel güç, ABD dolarındaki geri çekilmelerin muhtemelen kısa ömürlü olacağını düşündürüyor.
Ayrıca, ABD’de Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyonunun %4,1 seviyesinde seyretmesiyle Federal Rezerv’in şahin duruşunu koruması bekleniyor. CME FedWatch aracına göre piyasalar bir sonraki toplantıda faiz artışı olasılığını %80’in üzerinde fiyatlıyor; bu da dolara güçlü bir destek sağlıyor. Bu tablo, faiz indirimlerini değerlendiren diğer merkez bankalarıyla belirgin bir tezat oluşturuyor.
Siyasi Riskler ve İşlem Stratejileri
Paritenin diğer tarafında, Birleşik Krallık’taki siyasi belirsizlik sterlin için önemli bir karşı rüzgâr. Liderlik tartışmaları yatırımcılar arasında temkinli bir duruş yaratıyor; bu durum, 2022’deki mini bütçe krizi sırasında görülen ve sterlini rekor düşük seviyelere gönderen oynaklığı hatırlatıyor. Yeni başbakanın ekonomi politikaları netleşene kadar GBP’deki anlamlı yükselişlerin satışla karşılanmasını bekliyoruz.
Bu görünüm kapsamında, GBP/USD kurunda düşüşten faydalanan stratejilere odaklanıyoruz. Paritede satım (put) opsiyonu almanın, aşağı yönlü harekete pozisyon almak için net ve riski tanımlı bir yol sunduğuna inanıyoruz. Bu yaklaşım, ABD dolarındaki gücün yeniden öne çıkacağı beklentisi ve Birleşik Krallık’a özgü devam eden zayıflıktan faydalanmamıza imkân tanır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
