Sterlin’de Dayanıklılık Odakta
Sterlinin 1,2850 civarında alışılmış bir dayanıklılık gösterdiğini görüyoruz; ABD verileri doların güçlü kalabileceğine işaret etse bile. Bu görünüm, 2025’teki tabloya benziyor: dış kaynaklı şoklar Sterlini belirgin biçimde zayıflatamamıştı. Yatırımcılar, GBP/USD’nin önümüzdeki haftalarda “kolayca düşeceği” varsayımıyla hareket ederken temkinli olmalı. 2025’e bakıldığında, jeopolitik gerilim ve normalde “güvenli liman” (risk arttığında tercih edilen) dolarını desteklemesi beklenen yüksek ABD enflasyonuna rağmen Sterlin 1,34 yakınında güçlü kalmıştı. Bugün de benzer bir durum var: Şubat 2026 için açıklanan son ABD enflasyonu %3,4 ile yüksek seyrederken GBP/USD yine güçlü bir taban buldu. Buradaki kilit unsur, İngiltere’de ücret artışının (maaşların yıllık artış oranı) beklenenden yüksek biçimde %4,1 gelmesi. Bu, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz indirimlerinde ağırdan alabileceğine işaret ediyor. Türev ürün (dayanak varlığa bağlı sözleşmeler) işlemi yapanlar için bu, Sterlin’de doğrudan “açığa satış” (fiyat düşüşüne oynayan pozisyon) almanın riskli olduğu anlamına geliyor. Daha uygun bir yaklaşım, sınırlı riskle görüş ifade etmek için opsiyon (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma/satma hakkı) kullanmak olabilir. Örneğin, hareket 1,2975’e doğru olursa fayda sağlayan GBP/USD “call spread” (alım opsiyonu spread’i: iki farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonunu birlikte kullanarak maliyeti ve riski sınırlayan strateji) düşünülebilir. Bir aylık opsiyonlarda “örtülü oynaklık” (piyasanın beklediği dalgalanma; opsiyon fiyatına yansır) %7,2 ile düşük kalıyor; bu da bu tür stratejileri birkaç ay öncesine göre daha ucuz kılıyor. Faiz vadeli işlemler piyasası (gelecekteki faiz beklentilerinin fiyatlandığı sözleşmeler) 2026’da BoE’den sadece iki faiz indirimi fiyatlıyor; ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) ise üç indirim bekleniyor. Bu durum “faiz farkının” (iki ülkenin faiz beklentileri arasındaki fark) daralmasına yol açıyor ve parite için temel bir destek oluşturuyor. 1,2800’e doğru geri çekilmeler muhtemelen güçlü alımlarla karşılanacaktır.Sınırlı Düşüş Görüşü İçin Opsiyon Stratejileri
Bu nedenle Sterlinin ya yatay bantta kalması ya da kademeli yükselmesinden fayda sağlayan yapılar öne çıkıyor. Nisan vadeli “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyatın dışında: satım opsiyonunda kullanım fiyatı mevcut fiyatın altında) GBP/USD satım opsiyonu satmak, prim (opsiyon satıcısının aldığı ücret) toplamak için uygulanabilir bir strateji olabilir; bu da düşüşün sınırlı olduğu görüşüne dayanır. Bu yaklaşım, piyasanın geçen yıl oynak dönemlerde Sterlinin beklenmedik gücünü hatırlamasını da yansıtır. VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
