GBP/USD haftaya daha zayıf başladı ve Cuma günü 1,3500 eşiğinin üzerine taşan hareketin ardından görülen üç haftayı aşkın zirveden biraz daha geri çekildi. ABD Doları, piyasaların Orta Doğu’daki belirsizliği ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik adımları tartmasıyla, NFP sonrası dip seviyesinden başlayan toparlanmayı uzatmaya çalıştı. Ancak bu destek, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) sıkılaştırma beklentilerinin zayıflamasıyla dengelendi; bu durum USD’de ek kazanç alanını sınırlarken paritedeki aşağı yönü de kontrol altında tuttu.
Temmuz ayı ABD istihdam raporu, istihdamda 23 binlik düşüşe işaret ederken, Haziran verisi 57 binden 20 bine revize edildi; bu tablo, işgücü piyasasında soğuma algısını güçlendirdi. Piyasalar artık Eylül’de faiz artışı olasılığını %45’in altında fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce %67 seviyesindeydi. Bununla birlikte, petrol fiyatlarındaki toparlanmanın potansiyel bir enflasyon tetikleyicisi olarak görülmesi nedeniyle, yıl sonuna kadar en az bir adet 25 baz puanlık artış beklentisi genel olarak korunuyor. Bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler izlenirken, Perşembe günü açıklanacak öncü Birleşik Krallık 2Ç GSYH verisi de gündemde. Ayrı bir not olarak, sterlin 2022’de küresel döviz işlemlerinin %12’sini oluşturdu; günlük işlem hacmi ortalama 630 milyar dolar olurken, GBP/USD FX işlemlerinin %11’ini temsil etti (GBP/JPY %3, EUR/GBP %2).
İşgücü Piyasası ve Jeopolitik Dinamikler Eşliğinde Türev İşlem Stratejileri
GBP/USD paritesinin 1,3500 üzerindeki son zirvesinden geri çekilmesiyle, türev işlem yapan yatırımcılara temkinli olunmasını öneriyoruz. Temmuzda 23 binlik istihdam kaybıyla belirginleşen ABD işgücü piyasasındaki soğuma, doların orta-uzun vadeli görünümünü zayıflatırken; Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler kısa vadede ABD Doları için geçici bir taban oluşturuyor. Bu iki yönlü kuvvet, daha belirgin bir yatay bant ve artan oynaklık dönemine girildiğine işaret ediyor.
Piyasada Eylül faiz artışı ihtimali %45’in altına inerken (geçen hafta %67), kısa vadeli faiz vadeli işlemleri yaklaşan enflasyon verilerine karşı oldukça hassas. Tarihsel olarak, faiz beklentilerinin hızla değiştiği dönemlerde GBP/USD opsiyonlarında zımni oynaklık, önemli TÜFE açıklamaları öncesinde yükselme eğilimi gösterir. Yön seçmeden, veriye bağlı sert hareketlerden faydalanmak için uzun straddle veya strangle stratejilerinin değerlendirilmesini öneriyoruz.
Yaklaşan Birleşik Krallık GSYH Verisi ve Korunma (Hedge) Başlıkları
Paritenin diğer tarafında ise Perşembe günü açıklanacak öncü Birleşik Krallık 2Ç GSYH verisine hazırlıklı olmak gerekiyor. Birleşik Krallık hizmetler sektörü PMI verilerinin son dönemde 50,0 genişleme eşiğinin üzerinde kalmasıyla dayanıklılık sinyali verdiği dikkate alındığında, GSYH tarafında olası pozitif sürpriz 1,3500’e doğru sert bir geri dönüşü tetikleyebilir. Buna karşılık, zayıf bir büyüme verisine karşı kârı korumak amacıyla, uzun GBP pozisyonlarının kısa vadeli satım (put) opsiyonlarıyla hedge edilmesi kazanımları muhafaza edebilir.
Günlük olarak dünya petrolünün yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizlikler başta olmak üzere jeopolitik riskler, enerji fiyatları ve enflasyon görünümü açısından önemli bir bilinmez olmaya devam ediyor. Yükselen petrol fiyatlarının enflasyonu yeniden canlandırması halinde Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutması gerekebilir; bu da doları güçlendirebilir. Türev yatırımcıların, USD gücü için öncü gösterge olarak Brent ham petrol vadeli işlemlerini izlemesini ve buna göre FX opsiyonlarında kullanım fiyatlarını (strike) güncellemesini öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
