Sterlin, Birleşik Krallık siyasetinin ve maliye politikası soru işaretlerinin yeniden gündeme gelmesiyle birlikte majör paritelerde yukarı yönlü momentum kaybediyor. Başbakan Andy Burnham yönetiminde John Healey’in Maliye Bakanı olarak atanması ilk etapta algıyı dengelese de, mali kurallar içinde “her türlü esnekliğin” kullanılacağına ilişkin sonraki mesajlar Gilt piyasasını tedirgin etti. İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) Avrupalı muadillerine göre daha az şahin algılanması ve kritik teknik desteklerin aşağı kırılmasıyla bankalar, GBP’de bir süre bant hareketine daha yatkın.
OCBC, Sonbahar Bütçesi öncesinde harcama baskılarına işaret ediyor; savunma harcamalarını artırma planları ve bazı birimlerdeki kesintilerin geri alınması, mevcut kurallara uyumu zorlaştırıyor. UOB ise son fiyatlamayı yoğun satıştan ziyade momentumun sönmesi olarak değerlendiriyor. OCBC, EUR/GBP’nin bir yıllık dip seviyelere gerilemesinin “tükendiğini” ve önümüzdeki aylarda 0,8700’e doğru bir hareket öngörüyor; enerji fiyatlarındaki yükselişin, Avrupa’da BoE’ye kıyasla daha fazla faiz artışı riskini artırdığına dikkat çekiyor. UOB, GBP/USD’nin 1,3450’nin kırılmasının ardından konsolidasyona girmesini bekliyor; yakın vadede paritenin 1,3385-1,3495 bandında kalacağını, 1-3 aylık ufukta daha geniş desteklerin 1,3210 ve 1,3160’ta bulunduğunu belirtiyor.
Birleşik Krallık’ta Siyasi ve Mali Belirsizlik Ortamında Sterlin Stratejileri
Birleşik Krallık’ta değişen siyasi ve mali görünümde, önümüzdeki haftalarda türev yatırımcılarının bant aralığında ve sterlin aleyhine stratejilere yönelmesi gerektiğini düşünüyoruz. Burnham yönetiminin Sonbahar Bütçesi öncesinde daha fazla mali esnekliğe işaret etmesiyle Gilt piyasasında stres emareleri görülürken, Sterlin de yukarı yönlü itiş gücünü kaybediyor. BoE’nin politika faizini sabit tutması yönündeki güçlü beklenti—özellikle Birleşik Krallık enflasyonu yakın zamanda %2,0 hedefi civarına geriledikten sonra—daha önce sterlini destekleyen faiz/getiri avantajının hızla erimesine yol açıyor.
EUR/GBP ve GBP/USD İçin İşlem Önerileri
EUR/GBP tarafında, 0,8700 seviyesini hedefleyen bir dönüşe pozisyon almak üzere uzun yönlü pozisyon biriktirilmesini veya alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Parite kısa süre önce çok aylı dip seviyeleri test etse de, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) BoE’ye kıyasla görece şahin duruşunun kademeli bir toparlanmayı desteklemesi beklenir. Boğa alım spreadleri (bull call spread) kullanımı, piyasa oynaklığı yatışırken peşin prim maliyetini sınırlayarak bu yukarı düzeltmeden faydalanmamızı sağlayabilir.
GBP/USD için yakın vadeli görünüm konsolidasyona işaret ediyor; bu da önümüzdeki birkaç hafta için bant stratejilerini oldukça cazip kılıyor. 1,3385-1,3495 aralığında beklenen fiyat hareketinden yararlanmak adına iron condor kurulumları veya para dışı (out-of-the-money) strangle satışları öneriyoruz. Son CFTC yatırımcı pozisyonlanma verileri, spekülatif sterlin uzun pozisyonlarının çözülmeye başladığını gösteriyor; bu da para biriminin yukarı yönlü momentumu tamamladığını teyit ediyor.
Bir ila üç aylık biraz daha uzun vadede ise mevcut destek seviyelerinin altına olası bir kırılmaya hazırlıklı olmak gerekiyor. Yatırımcılar, 1,3210 ve 1,3160’a doğru bir gerilemeye karşı korunmak veya bu hareketten kazanç sağlamak amacıyla GBP/USD’de para dışı satım (put) opsiyonları almayı değerlendirmeli. Bu negatif eğilim; tarihsel mevsimsellik eğilimleri ve Birleşik Krallık’ın ikiz açıklarına yönelik artan kaygılarla da destekleniyor; söz konusu dinamiklerin kısa vadeli yükselişleri sınırlaması muhtemel.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
