Sterlin, İngiliz Haziran TÜFE’sinin yıllık bazda %2,8’den %2,6’ya gerilemesinin ardından Kuzey Amerika seansında yatay seyretti; çekirdek TÜFE ise %2,6’da kaldı. GBP/USD 1,3377 seviyesindeydi. Faiz beklentileri güçlü kalırken, Prime Terminal verilerine göre piyasalar 5 Kasım toplantısına kadar İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz artırımına gitme olasılığını %82 olarak fiyatladı. ABD tarafında veri akışı sınırlıydı; ancak yatırımcılar 18 Temmuz’da sona eren haftaya ilişkin haftalık işsizlik maaşı başvurularının yanı sıra S&P öncü PMI verileri ve gelecek haftaki Fed kararına odaklandı. Para piyasaları, yine Prime Terminal üzerinden, 29 Temmuz toplantısında faizin sabit kalma olasılığını %65 olarak değerlendirirken bu oran bir gün önce %78’di.
Enerji ve jeopolitik başlıklar oynaklığı artırdı: WTI %2,5’ten fazla yükselerek 86,70 dolara çıktı; benzin fiyatları Temmuz ayında şu ana kadar yaklaşık %24 arttı. Bununla birlikte fiyatlar, WTI’ın Haziran ayındaki taban seviyesi olarak görülen 90 doların hâlâ altında. Grafiklerde GBP/USD 1,3375’te işlem görürken, 1,3464, 1,3468 ve 1,3472’de kümelenen 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların (SMA) yanı sıra 1,3476’daki trend direncinin altında kaldı. RSI (14) 50 seviyesinde izlenirken, FXS Fed Duyarlılık Endeksi 128,64’tü.
Sterlin’de Aşağı Yönlü Pozisyonlanma ve Değişen Merkez Bankası Beklentileri
Türev piyasası yatırımcılarının, kısa vadeli put opsiyonları satın alarak veya bear call spread stratejileri kullanarak GBP/USD’de olası aşağı yönlü harekete karşı pozisyon alması gerektiğine inanıyoruz. Parite, 1,3464 ile 1,3472 arasındaki kilit hareketli ortalamalarının altında güçlü bir dirençle karşı karşıya. Tarihsel olarak, Sterlin bu teknik tavanları aşamadığında ve momentum göstergeleri nötr seyrettiğinde, spot fiyatın son dip seviyelere doğru geri çekilme eğilimi artıyor.
Fed’in 29 Temmuz’daki faiz kararı yaklaşırken, faiz vadeli işlemlerindeki değişen duyarlılığı yakından izlemeliyiz. Piyasanın Fed’in faizi sabit tutacağına dair zımni olasılık kısa sürede %78’den %65’e geriledi; bu da yatırımcıların daha “aktif” bir merkez bankasına hazırlandığına işaret ediyor. Bu oynaklıktan, kısa vadeli faiz vadeli işlemleriyle işlem yaparak veya faiz beklentilerindeki ani ayarlamalardan faydalanmak için takvim spreadleri (calendar spreads) kurarak yararlanabiliriz.
Enerji Oynaklığı, Opsiyon Stratejileri ve Sterlin Koruması
Orta Doğu’da tırmanan gerilimlerin etkisiyle WTI ham petrolün 86,70 dolara ani sıçraması, enerji piyasasında oynaklığın artmasına hazırlıklı olmamız gerektiği anlamına geliyor. Petrol opsiyonlarında zımni oynaklık, büyük deniz taşımacılığı hatlarına yakın bölgelerde aktif askerî tehdit dönemlerinde tarihsel olarak %15 ila %25 arasında yükselme eğiliminde. Bu risk priminden faydalanmak için, ham petrolde vade dışı (out-of-the-money) alım opsiyonları (call) satın alınmasını veya büyük fiyat dalgalanmalarından kâr etmeyi hedefleyen long straddle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
İngiltere’de enflasyonun %2,6’ya gerilemesi yerel politika yapıcılara bir miktar hareket alanı sağlasa da, piyasa hâlâ Kasım ayında BoE’nin faiz artırma olasılığını %82 olarak fiyatlıyor. Sterlin’deki uzun pozisyonların, ani bir düşüşe karşı haftalık put opsiyonlarıyla korunmasını tavsiye ediyoruz. Geçmiş enerji şokları, hızla yükselen petrol fiyatlarının İngiltere ekonomisi üzerinde belirgin baskı yarattığını gösteriyor; ham petrolün yeniden 90 doların üzerine çıkması durumunda Sterlin’in de kolaylıkla aşağı çekilebileceği değerlendiriliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
