Sterlin, güçlü İngiltere satış verilerinin ardından gün içi 1,3375 zirvesini görerek kaydettiği erken dönem kazançlarını geri verdi; seans ilerledikçe momentum zayıfladı. GBP/USD en son 1,3356 seviyesinde, %0,03 düşüşle işlem görerek önceki sıçramanın bir kısmını sildi.
Petrol arzında şok yaşandığına dair haber akışının ham petrolü yukarı itmesiyle piyasa fiyatlaması değişti ve yüksek enflasyon endişeleri yeniden canlandı. Enerji cephesindeki bu hareket, parite üzerinde ilave baskı oluştururken İngiltere verisine verilen tepkiyi de sınırladı.
Enerji Piyasaları ve Enflasyonist Riskler
Küresel Brent petrol fiyatlarının ani arz tehditleri nedeniyle yeniden varil başına 83 dolara doğru tırmanmasıyla, Sterlin’in 1,3375 yakınındaki kazanımlarını korumakta zorlandığını görüyoruz. Bu enerji şoku, İngiltere’nin TÜFE enflasyonunu son dönemdeki %2,2 ortalaması civarında tutma yönündeki ilerlemesini kolayca sekteye uğratabilir. Türev yatırımcıları için, para politikası beklentilerindeki ani kaymadan yararlanmak üzere volatilite bazlı stratejilere yönelme zamanı olduğuna inanıyoruz.
GBP ve Petrol için Türev Stratejileri
GBP/USD 1,3356 seviyesinde işlem görürken, kurda beklenen dalgalanmalardan faydalanmak için kısa vadeli straddle alımı öneriyoruz. Benzer emtia kaynaklı enflasyon korkuları sırasında, bir aylık GBP opsiyonlarında ima edilen volatilitenin tarihsel olarak %18’e kadar sıçradığı görüldü. Piyasa bu enflasyon risklerini tam fiyatlamadan önce görece ucuz opsiyon fiyatlamasından yararlanmak, güçlü bir risk-getiri oranı sunuyor.
Bu kurguyu, kur riskimizi hedge etmek amacıyla Brent petrol vadeli işlemleri üzerinde kullanım fiyatı spotun üzerinde (out-of-the-money) alım opsiyonları satın alarak da dengelemeliyiz. Petrol fiyatları tek bir haftada %5’ten fazla sıçradığında, İngiltere’nin ithalat faturasına binen baskının tarihsel olarak Sterlin’i aşağı çektiği görülüyor. Portföylere bu enerji call’larını eklemek, enflasyon endişeleri derinleşir ve Sterlin daha da gerilerse bizi koruyacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
