GBP/USD, ABD istihdam raporunun ABD Doları’nı kısa süreliğine desteklemesinin ardından Cuma günü erken saatlerdeki kayıplarını sınırladı. Parite veri sonrası gün içi en düşük seviye olan 1,3482’ye geriledikten sonra yaklaşık 1,3512’ye toparlandı. Tarım dışı istihdam (NFP) Ağustos’ta 162 bin artarak 56 bin beklentisini aştı; Temmuz verisi ise daha önce açıklanan 23 bin düşüşten 21 bin artışa revize edildi. İşsizlik Oranı %4,1’de sabit kaldı. ABD Dolar Endeksi (DXY) 99,39’u test ettikten sonra 99,11 civarında işlem gördü ve Perşembe günkü bir haftayı aşan sürenin en düşük seviyesi olan 98,83’ün üzerinde kaldı.
Faiz fiyatlaması güçlenirken, Eylül ABD Merkez Bankası (Fed) kararı öncesinde gelecek enflasyon verilerine duyarlılık sürdü; gelecek hafta açıklanacak TÜFE (CPI) ve ÜFE (PPI) verileri odakta. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, dezenflasyon işaretleri gördüğünü ve mevcut politika duruşunun enflasyonu %2 hedefine geri döndürebileceğini söylerken, Ağustos enflasyonunun “sıcak” gelmesi halinde Eylül’de bir adımı değerlendireceğini ekledi. CME FedWatch, 15-16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık artış olasılığını NFP öncesindeki yaklaşık %50’den %60 civarına yükselmiş gösterdi. İngiltere’de ise İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başekonomisti Huw Pill, %4 Banka Faizi tercihine vurgu yaparken, piyasalar bu ayın ilerleyen döneminde faizin büyük ölçüde %3,75’te korunmasını bekliyor.
Merkez Bankası Toplantıları Öncesinde Volatilite Stratejileri
Eylül ortasındaki merkez bankası toplantıları yaklaşırken türev işlem yapan yatırımcıların GBP/USD paritesinde artan volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Bugünkü 1,3482’ye kısa süreli geri çekilme ve 1,3512’ye hızlı toparlanma, Sterlin’e yönelik güçlü bir dip talebe işaret ediyor ve piyasanın şahin bir Fed senaryosunu tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor. Önemli enflasyon verileri öncesinde gözlenen bu yatay bant hareketinden faydalanmak için, opsiyon primini toplamak amacıyla kısa vadeli iron condor stratejilerini öneriyoruz.
Tarihsel olarak piyasanın bir Fed faiz artırımına %60/%40 bölünmüş olasılık atfettiği dönemlerde, döviz opsiyonlarında zımni volatilite karar öncesindeki hafta içinde %15 ila %20 artma eğilimi gösteriyor. Örneğin 2024 sonundaki benzer makro belirsizlik ortamında, JPMorgan G7 Volatilite Endeksi kritik enflasyon raporları öncesinde %8,5’in üzerine tırmanmıştı. Gelecek hafta açıklanacak TÜFE ve ÜFE verileri sonrası yön bağımsız sert hareketlerden faydalanmak için GBP/USD’de straddle alımını tavsiye ediyoruz.
GBP/USD Pozisyonlanma Ve İşlem Önerileri
İngiltere tarafında, Başekonomist Huw Pill’in %4 Banka Faizi yönündeki şahin tercihi, İngiliz para birimi için sağlam bir taban oluşturuyor. Piyasanın BoE’nin %3,75’te beklemede kalacağını fiyatladığı mevcut ortamda, gelecek hafta yukarı yönlü bir enflasyon sürprizi Sterlin’de hızlı bir ralli tetikleyebilir. Bu riski, 16 Eylül Fed toplantısının hemen sonrasına vadelenmiş, out-of-the-money GBP/USD call opsiyonları biriktirerek hedge edebiliriz.
Hâlihazırda 99,11 civarında tutunan ABD Dolar Endeksi’nin nihai yönü, gelecek haftaki TÜFE’nin Fed’in %2 hedefiyle uyumuna tamamen bağlı. Tüketici fiyatlarında, 2024 sonlarında kaydedilen %2,5 enflasyon oranına benzer şekilde soğuma sinyalleri görülürse, Dolar son kazanımlarını hızla geri verebilir. Bu veri öncesi pencereyi, 99,40 direnç seviyesine doğru kısa süreli yükselişlerde ABD Doları’na karşı kısa pozisyon oluşturmak amacıyla limit emirleri yerleştirmek için kullanmalıyız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
