Sterlin, Dolar karşısında geriledi. GBP/USD, yukarı yönlü bir boşluğun (bullish gap) ardından geri çekilerek Salı günü Asya işlemlerinde 1,3290 civarında işlem gördü. Dolar, Çarşamba günü açıklanacak ABD Merkez Bankası (Fed) kararının öncesinde istikrar kazanırken parite baskı altında kaldı. CME FedWatch Tool’a göre piyasalar Temmuz’da faiz artışı ihtimalini yaklaşık %38 olarak fiyatlıyor; Eylül’de en az 25 baz puanlık artış olasılığı ise %81,4 seviyesinde. Sterlin, Doların gün içinde büyük ölçüde yatay seyrettiği bir seansa rağmen Pazartesi günü de 1,3300’ün altında kalarak günü yaklaşık %0,3 düşüşle tamamladı.
İngiltere’de geçen hafta açıklanan veriler yüzeyde destekleyiciydi: Perakende satışlar Haziran’da, hafif düşüş beklentilerine karşın %1 arttı. Tüketici güveni Temmuz’da altı ayın zirvesine yükselirken, öncü aktivite anketleri özel sektörde genişlemeye işaret etti. Diğer yandan risk iştahının soğumasıyla Sterlin %0,13 gerilerken Dolar yatay kaldı; GBP/USD, 1,3363 seviyesini test ettikten sonra 1,3305’te işlem gördü. Petrol fiyatları, ABD’nin hafta sonu İran’a yönelik saldırıları durdurmasının ardından düştü; Başkan Donald Trump ise Tahran’la görüşmelerin sonuçsuz kalması halinde ek adımlar atılabileceği uyarısında bulundu.
Fed Kararı Öncesi Volatilite Stratejileri
Yarın, piyasanın anlık bir faiz artışı ihtimalini oldukça yüksek sayılabilecek %38 ile fiyatladığı son derece öngörülemez bir Fed kararıyla karşı karşıyayız. Bu sıra dışı belirsizlik ortamında, kısa vadeli türev yatırımcılarına, paritede her iki yönde de sert bir kırılmadan faydalanmak üzere GBP/USD straddle stratejisi (aynı vadede alım ve satım opsiyonu) öneriyoruz. Tarihsel olarak, sıkı para politikası rejimlerinde sürpriz faiz kararları, açıklamanın ardından saatler içinde 100-150 piplik hızlı hareketleri tetikleyebiliyor.
Fırsatçı Sterlin Biriktirme ve Aşağı Yönlü Korunma
İngiliz Sterlini 1,3290 civarında dört haftanın en düşük seviyesini görmüş olsa da, Haziran’daki güçlü %1’lik perakende satış artışının da işaret ettiği üzere İngiltere’nin ekonomik temelleri oldukça sağlam kalmaya devam ediyor. Bu kısa vadeli zayıflığın, daha uzun vadeli GBP alım (call) opsiyonlarını iskontolu fiyattan biriktirmek için iyi bir fırsat sunduğunu düşünüyoruz. Benzer tarihsel geri çekilmelerde, güçlü iç tüketici talebi zamanla İngiltere Merkez Bankası’nı (BoE) faizleri yüksek tutmaya zorlayarak Sterlin’i yeniden yukarı yönlü destekliyor.
Bununla birlikte, jeopolitik gerilimler ve ani riskten kaçış (risk-off) dalgaları önümüzdeki haftalarda ABD Doları’nı kolaylıkla güçlendirebilir. Portföyleri bu aşağı yönlü riske karşı korumak için, kullanım fiyatı 1,3150 civarında olan, düşük maliyetli ve kısa vadeli GBP/USD satım (put) opsiyonlarının değerlendirilmesini öneriyoruz. Bu korunma stratejisi, küresel ticaret anlaşmazlıklarının tırmanması veya Fed’den şahin mesajların gelmesi halinde paritenin Temmuz başındaki diplerine geri çekilmesine karşı koruma sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
