GBP/USD, 1,3575 bölgesinden başlayan düzeltmeyi (geri çekilmeyi) sürdürerek salı günü düşüşünü derinleştirdi. Parite, erken Avrupa işlemlerinde 1,3500 civarına indi. Bu hareket, ABD dolarına yönelik talebin artmasıyla (doların güçlenmesiyle) desteklendi.
Piyasa, bu haftaki **merkez bankası** (ülkelerin faiz kararlarını veren kurumlar) kararlarını beklediği için ek hareketler sınırlı kaldı. **ABD Merkez Bankası (Fed)** kararını çarşamba, **İngiltere Merkez Bankası (BoE)** ise perşembe günü açıklayacak.
BoE Öncesi Sterlin Baskı Altında
Sterlin, Avrupa seansında dolar karşısında yaklaşık %0,2 düşüşle 1,3500 yakınında işlem gördü. Satış baskısı, BoE kararı öncesindeki belirsizlikle ilişkilendirildi.
BoE’nin **politika faizini** (merkez bankasının belirlediği temel faiz oranı) %3,75’te sabit tutması bekleniyor. Oylamanın 8’e 1 olması öngörülüyor; yani 9 üyeden 8’i faizin aynı kalmasını, 1’i farklı bir karar alınmasını isteyebilir. Bu beklenti, mart ayında **çekirdek TÜFE** (enerji ve gıda gibi fiyatı oynak kalemler çıkarıldığında kalan enflasyon göstergesi) artışının yavaşlamasının ardından güçlendi. Buna karşın yüksek enerji fiyatları ve **Hürmüz Boğazı**’nın uzun süre kapalı kalması, enflasyon (genel fiyat artışı) için risk olarak gösteriliyor.
Nisan 2026 sonuna yaklaşırken GBP/USD, 1,2450 civarında tutunmaya çalışıyor ve ABD dolarındaki güçlenme nedeniyle baskı görüyor. Piyasada gözler çarşamba günü Fed, perşembe günü BoE toplantılarına çevrildi. Bu iki toplantı, daha net sinyal alınana kadar işlemlerde temkinli duruşa yol açıyor ve sert hareketleri sınırlıyor.
Fed toplantısında odak nokta **yapışkan enflasyon**; yani enflasyonun kolay düşmemesi. Mart 2026 ABD **TÜFE** (Tüketici Fiyat Endeksi, enflasyonun ana göstergesi) verisi beklentinin üzerinde gelerek %3,1 oldu. Bu durum, piyasanın Fed’in **faiz indirimi** planlarını erteleyebileceğini düşünmesine neden oluyor. Fed’in “**uzun süre yüksek faiz**” mesajı vermesi (faizleri uzun süre yüksek tutma) doların daha da güçlenmesine yol açabilir.
Oynaklık Riski İçin Opsiyon Fikirleri
İngiltere tarafında tablo farklı. Mart enflasyonu %2,5’e gerileyerek daha olumlu bir görünüm verdi. Ekonomik büyüme zayıf seyrederken BoE, Fed’e kıyasla daha erken faiz indirimi düşünmesi yönünde daha fazla baskı altında. İki merkez bankası arasındaki bu **politika ayrışması** (farklı yönde faiz politikaları izleme), sterlin üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor.
**Türev ürün** (değeri döviz kuru gibi başka bir varlığa bağlı finansal sözleşmeler) işlemleri yapanlar açısından belirsizliğin artması, bu kararlar öncesinde **ima edilen volatilitenin** yükselmesi anlamına geliyor; bu, opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen oynaklıktır. Bu ortamda, iki yönlü sert harekete oynayan **straddle** gibi opsiyon stratejileri öne çıkabilir. (Straddle: Aynı vadede hem alım opsiyonu hem satım opsiyonu alarak fiyatın güçlü bir şekilde yukarı ya da aşağı hareket etmesinden faydalanmayı hedefleyen strateji.) Ancak bu opsiyonların maliyeti daha yüksek olur; karar sonrası sert hareket olursa buna değebilir.
ABD verilerinin daha güçlü olması, sterlin için düşüş beklentisi taşıyanlar açısından daha net bir tablo yaratıyor. 2025 sonbaharında benzer şekilde Fed’den gelen **şahin** (faiz artışı veya yüksek faiz yanlısı) mesajlar, sterlinin 1,2200 altına gerilemesine yol açmıştı. Yatırımcılar olası düşüşten faydalanmak için **GBP/USD satım (put) opsiyonu** (fiyat düşerse kazandıran opsiyon) almayı düşünebilir. Alternatif olarak, riski sınırlamak ve başlangıç maliyetini azaltmak için **put spread** (bir satım opsiyonu alıp daha düşük kullanım fiyatlı başka bir satım opsiyonu satarak maliyeti düşüren strateji) kullanılabilir.
