Sterlin Cuma günü büyük ölçüde yatay seyretti; GBP/USD, %0,02’lik geri çekilmenin ardından 1,3458 seviyesinde işlem gördü. ABD Doları, müdahale kaynaklı satışların ABD Dolar Endeksi’ni 30 günün en düşük seviyesine itmesinin ardından toparlandı. Buna rağmen Dolar, ABD verilerinin hanehalkı duyarlılığında toparlanmaya işaret etmesine karşın haftayı %1,30’un üzerinde kayıpla kapatmaya hazırlanıyordu: Michigan Üniversitesi endeksi 54,4’ten 55,2’ye yukarı revize edilirken, 1 yıllık ve 5 yıllık enflasyon beklentileri sırasıyla %4,2 ve %3,3’te sabit kaldı. Ayrı veriler, ikinci çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kaldığına işaret ederken, Çekirdek PCE Haziran’da %0,1 geriledi; piyasalar ise yıl sonuna kadar yalnızca 23 baz puanlık sıkılaşma fiyatladı.
Fed içindeki muhalif üyeler faiz artışı argümanlarını yineledi; Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari 25 baz puanlık bir adımı tercih ettiğini belirtti. İngiltere tarafında BoE faizleri değiştirmedi ancak sıkılaşma alanını korudu; para piyasaları yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir artışı fiyatlamayı sürdürdü. Grafiklerde GBP/USD 1,3469 civarında seyrederken, 1,3365 yakınındaki kümelenmiş basit hareketli ortalama ve 1,3375’teki eski alçalan trend çizgisi tarafından desteklendi; RSI (14) 59 civarında bulunurken, daha geniş yükseliş trendi desteği en son 1,3289 yakınında görülmüştü.
Dolar Zayıflığı Ortamında GBP/USD Görünümü
Son ABD Doları müdahalesinin yarattığı dalgalanmanın etkilerini değerlendirirken, İngiliz Sterlini’nin 1,3460 seviyesi yakınında dikkat çekici ölçüde sağlam durduğunu görüyoruz. Greenback’teki kısa süreli toparlanmaya rağmen, haftalık %1,30’u aşan düşüş ABD Doları’nın kırılganlığının sürdüğüne işaret ediyor. Türev yatırımcılarının bu temel zayıflıktan yararlanarak önümüzdeki haftalarda GBP/USD’de kalıcı bir yükseliş trendine pozisyon alabileceğini düşünüyoruz.
GBP/USD’nin 1,3365’teki kritik desteğin üzerinde güçlü biçimde pozitif eğilimini korumasıyla, Ağustos sonu vadeli 1,3550 kullanım fiyatlı alım (call) opsiyonlarının tercih edilebileceği görüşündeyiz. Ayrıca 1,3289 tabanının altındaki kullanım fiyatlarından zararda (out-of-the-money) satım (put) satmak, bu konsolidasyon döneminde prim toplamak için etkili bir yöntemdir. Paritede 30 günlük ima edilen volatilite hâlihazırda görece düşük olan %7,2 civarında; bu da opsiyon alımlarını, büyük İngiltere siyasi kırılmaları sırasında görülen %9,5’lik tarihsel ortalamaya kıyasla daha ucuz kılıyor.
Volatilite Sürücüleri ve Risk Yönetimi Stratejisi
Haziran Çekirdek PCE’nin %0,1 gerilemesine karşın üç muhalifin faiz artışı talep ettiği Fed içindeki artan görüş ayrılığını da yakından izlemek gerekiyor. Atlantik’in diğer tarafında para piyasaları, BoE’nin yıl sonuna kadar 25 baz puanlık faiz artışına gitme olasılığını %70 civarında fiyatlıyor. Bu politika ayrışması, Birleşik Krallık Başbakanı Andy Burnham dönemindeki mali belirsizlikle birleştiğinde ani ve sert fiyat hareketleri görebileceğimize işaret ediyor.
Risk yönetimi açısından, 1,3365 talep bölgesinin hemen altına savunmacı bariyerler veya zarar-kes seviyeleri belirlenmesini öneriyoruz. Trend çizgisi desteği olan 1,3289’un altına sarkma, bu pozitif senaryoyu geçersiz kılar ve koruyucu satım (put) opsiyonlarına yönelmeyi gerektirir. Bu seviye korunabildiği sürece momentum alıcılarda kalmaya devam ediyor; kısa vadeli geri çekilmeler uzun pozisyon biriktirmek için değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
