Sterlin, başlıca para birimleri karşısında hafif gerilerken, GBP/USD Cuma günü erken Avrupa işlemlerinde 1,3444–1,3445 civarında seyretti. Hareket, Perşembe günkü kararın ardından piyasaların yakın vadeli sıkılaşmayı daha az fiyatlamasıyla, Bank of England’ın (BoE) Eylül toplantısına ilişkin faiz beklentilerinin yeniden değerlendirilmesini izledi. Deutsche Bank, Para Politikası Kurulu’ndaki (MPC) bölünmüş oylamaya rağmen BoE’nin faiz artırımına doğru ilerlemediğini belirtirken, Eylül’de artışa yönelik zımni olasılığın %60’tan %30’a gerilediğini kaydetti.
Parite 1,3450’nin altına zayıflarken, daha geniş yükseliş trendinin korunduğu ifade edildi. Öte yandan ABD Doları’na talep, Orta Doğu’da artan gerilim ve yükselen küresel petrol fiyatlarıyla destek buldu. Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi Cuma günü ilerleyen saatlerde açıklanacak. Diğer tarafta, İran Meclis Başkanı, Keşm Adası’ndaki sivil evlere yönelik ABD saldırılarını eleştirdi; güney İran genelindeki füze saldırıları Keşm Adası ile birlikte Buşehr, Fars ve Huzistan’daki bölgeleri de içerdi. Piyasalar ayrıca yıl sonuna kadar 31 baz puanlık faiz artışını fiyatladı; bu, gün içinde 11,4 baz puan düşüşe işaret etti.
Sterlinde Düşüş Beklentisine Yönelik Türev Stratejiler
Piyasanın Eylül faiz artırımını hızla fiyatlamadan çıkarmasıyla, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda sterlin tarafında düşüş (bearish) ya da nötr stratejilere yönelmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bank of England’ın faiz artırımına ilişkin zımni olasılığın %60’tan %30’a ani düşüşü, GBP/USD paritesinin 1,3440 seviyesi yakınında kalıcı bir aşağı yönlü baskıyla karşılaşabileceğine işaret ediyor. Sterlin üzerine kısa vadeli put opsiyonları kullanmak veya bear call spread pozisyonları kurmak, para politikası beklentilerindeki bu ani değişimden faydalanmamıza yardımcı olabilir.
Güvenli Liman Akımları, Petrol Ve Volatiliteyi Hedge Etme
Aynı zamanda, tarihsel olarak sermayeyi ABD Doları gibi güvenli liman varlıklarına yönelten Orta Doğu’daki artan jeopolitik sürtüşmeyi de dikkate almalıyız. Güney İran’daki saldırıları da içeren son askeri gerilim, Brent ham petrol vadeli işlemlerini %3’ün üzerinde yükselterek varil başına 85 dolar civarına taşırken, hem enerji fiyatlarını hem de “greenback”i destekledi. Yeniden güçlenen dolar riskine karşı korunmak adına, mevcut çoklu para birimli portföyleri korumak için kullanım fiyatı piyasa dışı (out-of-the-money) USD alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz.
Merkez bankası patikalarındaki değişim ile tırmanan jeopolitik risklerin birleşimi nedeniyle, yakın vadede FX volatilitesinin belirgin şekilde artmasını bekliyoruz. Tarihsel olarak, GBP/USD’de 1 aylık zımni volatilite tipik baz seviyesi olan yaklaşık %7,2’nin üzerine çıktığında, uzun straddle stratejileri opsiyon yatırımcıları için oldukça kârlı hale gelebiliyor. Bu dışsal küresel şoklar döviz piyasalarına yansımaya devam ederken, volatiliteyi doğrudan satın almayı ya da daha geniş işlem bantlarına yönelik pozisyon almayı değerlendirmeliyiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
