Sterlin, Londra açılışında ABD doları karşısında üst üste ikinci günlük düşüşünü derinleştirerek GBP/USD paritesinin 1,3465 civarındaki beş haftanın en düşük seviyelerinin hemen üzerinde dalgalanmasına neden oldu ve söz konusu destek bölgesini baskı altına soktu. Birleşik Krallık istihdam verileri karışık sinyaller verdi: ILO işsizlik oranı, %5’e yükselmesi beklenirken Temmuz’a kadar olan üç ayda %4,9’da sabit kaldı; ancak işsizlik başvurusu yapanların sayısı, daha önce 11,8 bin azalışın ardından, beklenti olan 8,3 bine karşılık 27,8 bin arttı. Dikkatler şimdi Perşembe günü sona erecek İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantısına çevrildi. Çarşamba günü açıklanacak TÜFE verisi, tahminlerin çok üzerinde bir enflasyon sıçraması göstermedikçe faizlerin değiştirilmemesi bekleniyor; politika metni ve şahin muhaliflerin sayısı yakından izlenecek. Başkan Bailey’nin basın toplantısı ise olmayacak.
ABD’de Ağustos perakende satışlarının, %0,6’lık düşüşün ardından %0,9 artması bekleniyor; ancak odak, Salı günü sona erecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında. Piyasalar, üç yıl aradan sonra ilk faiz artışını fiyatlıyor. Fed fon vadeli işlemleri yıl sonuna kadar toplam 51 baz puan sıkılaşmayı işaret ediyor; bu da kalan üç FOMC toplantısında iki artırım beklentisine karşılık geliyor. Ayrıca The Telegraph, küresel tahvil piyasası çalkantısı sırasında borçlanma maliyetleri üzerindeki ek baskıyı sınırlamak amacıyla, İngiltere Merkez Bankası’nın tahvil satış programında değişiklikleri değerlendirdiğini; 20 ve 30 yıl vadeli tahvillerde satışların durdurulmasının da seçenekler arasında yer aldığını bildirdi.
Olası GBP/USD Kırılımı İçin İşlem Stratejisi
Sterlin düşüşünü sürdürürken, kritik 1,3465 destek seviyesinin altına olası bir kırılmaya yönelik pozisyon alınmasını türev yatırımcılara öneriyoruz. Vadesi iki ila dört hafta olan kısa vadeli GBP/USD satım (put) opsiyonlarının satın alınması, bu düşüş momentumundan yararlanmak için etkili bir yol sunar. Tarihsel olarak, Fed ile BoE arasındaki belirgin politika ayrışması, iki haftalık dönemde %2 veya daha fazla hızlı kur değer kayıplarını tetiklemiştir.
Volatilite Yönetimi ve Korunma Yaklaşımları
Ayrıca, böylesine yüksek beklentiye sahip merkez bankası kararları öncesinde genellikle sıçrayan zımni volatilite yakından izlenmelidir. Hâlihazırda GBP/USD bir aylık zımni volatilite %7,2’ye doğru yukarı eğilim gösteriyor; bu da piyasa katılımcılarının daha büyük fiyat dalgalanmalarını fiyatladığını gösteriyor. Uzun straddle stratejilerinin uygulanması, özellikle ABD perakende satışları ile Fed faiz kararının bu hafta aynı döneme denk gelmesi nedeniyle, sert oynaklıklardan kazanç sağlamaya imkân tanır.
İşsizlik başvurularındaki 27,8 binlik beklenmedik artış, Birleşik Krallık işgücü piyasasında altta yatan bir zayıflığa işaret ediyor ve bunun BoE’yi büyük olasılıkla beklemede tutacağı değerlendiriliyor. Buna karşı korunmak için, Sterlin’in yukarı yönünün sınırlı kaldığı ortamda prim geliri elde etmek amacıyla, kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) GBP/USD alım (call) opsiyonlarının satılmasını öneriyoruz. Piyasa yıl sonuna kadar 51 baz puanlık Fed faiz artışını halihazırda fiyatladığından, parite için en düşük dirençli yön aşağı olmaya devam ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
