Sterlin cuma günü ABD doları karşısında %0,09 geriledi; daha güçlü ABD istihdam verilerinin faiz görünümünü yeniden canlandırmasıyla GBP/USD 1,3512’de açılışına yakın seyretti. Ağustos Tarım Dışı İstihdam 162 bin artarak 56 binlik beklentinin ve temmuzdaki 21 binin üzerine çıkarken, İşsizlik Oranı %4,1’de sabit kaldı. Para piyasaları, eylülde Fed faiz artırımına ilişkin zımni olasılığı bir önceki günkü %54’ten %61’e yükseltti; ABD Dolar Endeksi de %0,18 artışla 99,17’ye çıktı. Gelecek hafta ABD takviminde ÜFE, TÜFE, işsizlik başvuruları, Aylık Bütçe Açıklaması ve Michigan Üniversitesi Eylül ayı Tüketici Güveni yer alıyor.
Birleşik Krallık’ta da faiz fiyatlamaları gündemde kalırken, swap piyasaları ekonomistlerin eylülde değişiklik beklememesine karşın altı ay içinde iki İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz artırımına işaret ediyor; yurtiçinde beklenen veriler arasında temmuz Perakende Satışlar ve GSYH bulunuyor. Grafiklerde GBP/USD 1,3521 civarında; 1,3476–1,3375 bandındaki, daha önce trend çizgisi direnci olup desteğe dönüşen seviye tarafından destekleniyor. İlave seviyeler 1,3425 ve 1,3375 olarak izleniyor. Direnç, 1,3455 civarındaki basit hareketli ortalama kümelenmesi ve ardından 1,3657’de görülürken, 14 periyot RSI 50’ye yakın seyrediyor.
Türev Piyasada Pozisyonlanma ve Volatilite Stratejileri
162 binlik, beklenti üzeri ABD istihdam verisinin eylül ayında Fed faiz artırım ihtimalini güçlendirmesiyle türev işlem yapan yatırımcıların artan volatiliteye hazırlanmaları gerektiğini düşünüyoruz. Piyasa artık faiz artırımına %61 olasılık biçerken, ABD Dolar Endeksi 100’deki kritik psikolojik eşiğe doğru güçlü bir yukarı momentum topluyor. Yatırımcılar, daha geniş çaplı bir sterlin geri çekilmesine karşı korunmak için kısa vadeli ABD doları alım (call) opsiyonları satın alarak bu değişimden faydalanabilir.
Grafiklerde GBP/USD 1,3512 civarında seyrederken yakın vadede güçlü bir dirençle karşı karşıya; bu da 1,3375’teki kritik desteğe doğru bir kırılmayı oldukça olası kılıyor. Olası aşağı yönlü hareketten faydalanırken riski sınırlamak için 1,3500–1,3350 kullanım fiyat aralığında GBP/USD üzerinde ayı put spreadleri kullanılmasını öneriyoruz. Bu strateji, özellikle sterlinin ima edilen volatilitesinin istikrarlı dönemlerde tarihsel olarak mütevazı %8 ortalama sergilemesi ve opsiyon primlerini görece düşük tutması nedeniyle şu anda oldukça maliyet-etkin görünüyor.
Faiz Türevleri ve İki Yönlü Risk Yönetimi
Gelecek haftaki kritik TÜFE ve ÜFE enflasyon raporları öncesinde faiz türevlerine de odaklanmalıyız. Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR) vadeli işlem opsiyonları üzerinden daha yüksek getiriler (faizler) yönünde pozisyon almak, Fed’in şahin duruşundan faydalanmamıza yardımcı olabilir. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack’in yakın zamanda politikanın yeterince kısıtlayıcı olmadığı uyarısında bulunması dikkate alındığında, vadeli işlemler piyasası üzerinden eylülde faiz artırımına oynanması güçlü bir risk-getiri profili sunuyor.
Öte yandan Birleşik Krallık’ta BoE, İran’daki çatışmanın tetiklediği enflasyon baskılarıyla da karşı karşıya; bu nedenle sterlinde ani sıçramaları göz ardı edemeyiz. Bu iki yönlü riski yönetmek için yaklaşan TÜFE ve perakende satış verileri öncesinde GBP/USD’de uzun strangle opsiyon stratejisi uygulanmasını öneriyoruz. Bu kurgu, Fed veya BoE’nin daha agresif bir patika izlemesinden bağımsız olarak, kurda her iki yönde yaşanabilecek sert bir kırılmadan kâr etmemizi sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
