GBP/USD cuma günü, ABD-İran arasında olası bir siyasi uzlaşı konuşulmasıyla risk iştahının toparlanmasının ardından gün içi dip seviyelerinden sıçrayarak sınırlı yükseldi. Parite 1,3460 civarında işlem görürken haftayı genel olarak yataya yakın kapatmaya hazırlanıyordu. Reuters, ateşkesin uzatılması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasını öngören 60 günlük bir mutabakat zaptı önerisine ilişkin haberlerin ardından, bir İranlı kaynağa dayandırarak anlaşmaya varıldığını ancak nihai hale getirilmediğini aktardı. Ayrı açıklamalarda Donald Trump, İran limanlarına yönelik deniz ablukasının kaldırılacağını söyledi; İran’ın nükleer silah hedefinden vazgeçmesini talep ederken, boğazın iki yönlü deniz taşımacılığı için harçsız açılması çağrısında bulundu.

Daha yumuşak ton ABD Doları üzerinde baskı yaratarak Sterlin’i destekledi; ABD Dolar Endeksi (DXY) perşembe günü gördüğü yedi haftanın zirvesi 99,54’ün ardından 98,80 civarında seyretti. Petrol fiyatları geriledi; WTI varil başına 86 dolar civarında ve beş ayın ardından ilk aylık düşüşüne yönelmiş durumda, ancak savaş öncesi seviyelerin üzerinde kalması enflasyon risklerini gündemde tutuyor. Politika odağı enflasyon ve faizlerde kaldı: BOE’den Andrew Bailey ekonomideki zayıflığa ve savaş kaynaklı belirsizliğe işaret ederken, Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid daha kısıtlayıcı bir duruş ihtiyacına dikkat çekti. Gelecek haftanın odağında öncü PMI verileri ve ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP), işsizlik oranı ve ücret artışını içeren İstihdam Raporu yer alıyor.

Küresel Riskler Azalıyor, Politika Ayrışması Belirginleşiyor

ABD-İran anlaşması ihtimalini küresel ekonomi açısından önemli bir “risk azaltıcı” gelişme olarak görüyoruz. İlk etki petrol fiyatlarında geri çekilme oldu; WTI ham petrol mayısta yaklaşık %8 gerileyerek Aralık 2025’ten bu yana ilk aylık kaybını yaşadı. Bu durum, güvenli liman olarak ABD dolarına yönelik baskıyı azaltırken, İngiliz sterlini gibi para birimlerinin toparlanmasına alan açıyor.

İngiliz sterlinindeki son güçlenme kısa ömürlü olabilir; zira İngiltere Merkez Bankası (BoE) daha temkinli bir duruşa dönmüş görünüyor. Başkan Bailey ekonomik zayıflıktan belirgin şekilde endişe duyuyor; bu görüş, 48,9 ile özel sektörde daralmaya işaret eden son S&P Global/CIPS Birleşik Krallık Bileşik PMI verisiyle de destekleniyor. Bu görünüm, Banka Faizi’ni %5,50’ye taşıyan BoE’nin faiz artırımı döngüsünün şimdilik sona erdiğine işaret ediyor.

Buna karşılık ABD Merkez Bankası (Fed), inatçı seyreden yüksek enflasyonla mücadele için ilave sıkılaşmaya bağlı görünüyor. Son ABD çekirdek TÜFE verisinin yıllık %3,8 ile Fed’in %2 hedefinin belirgin üzerinde kalması, Fed yetkililerinden gelen şahin mesajı güçlendiriyor. Merkez bankası politikalarındaki bu artan ayrışma, önümüzdeki haftalarda döviz piyasalarını yönlendirecek başat tema olarak öne çıkıyor.

İşlem Etkileri ve İzlenecek Kritik Veriler

Türev işlem yapanlar açısından bu ortam, petrol piyasasında volatilitenin gerileyebileceğine işaret ediyor. Başlıca jeopolitik risk unsurunun zayıflamasıyla birlikte, CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) çatışma döneminde görülen yüksek seviyelerden geri çekilebilir. Volatilite düşüşünden faydalanan stratejilerin —örneğin petrol vadeli işlemlerinde straddle satışı— daha cazip hale gelebileceğini düşünüyoruz.

Politika ayrışması dikkate alındığında, İran haberlerinin yarattığı rahatlama etkisi dağıldığında GBP/USD paritesinde altta yatan bir zayıflık bekliyoruz. Daha düşük bir harekete opsiyonlarla pozisyon almayı değerlendiriyoruz; örneğin 1,3300 seviyesinin altını hedefleyen satım (put) opsiyonları satın almak. Bu, daha güçlü bir dolar ve daha durgun bir Birleşik Krallık ekonomisine yönelik beklentiye sınırlı riskle oynama imkânı sunar.

Gelecek haftaya bakıldığında, ABD Tarım Dışı İstihdam raporu kritik veri noktası olacak. Piyasa beklentisi yaklaşık 190 binlik istihdam artışı yönünde; güçlü bir veri Fed’in şahin duruşunu teyit edebilir ve doların toparlanmasını hızlandırabilir. Döviz ve faiz piyasalarında bir sonraki ana hareketin tetikleyicisi olabileceği için bu raporu yakından izleyeceğiz.